Unemployment insurance and mortgages

We consider mortgages including the possibility of an unemployment insurance. The insurance company pays the cash flows of the credit as soon as the borrower becomes unemployed, for a maximal number of payments fixed in the contract. We develop a probabilistic model for describing the cash flows paid by the insurance company. We jointly take into account unemployment, job search and prepayment phenomena. With such a model it is possible to study the probabilistic properties of the cash flow pattern as a function of the age of the credit. Finally, we discuss the estimation of the parameters of such a model and its use for pricing the insurance contract. onsidérons des crédits immobiliers, où, à la signature du contrat, le demandeur de crédit a la possibilité de prendre une assurance couvrant le risque de chômage. Cette assurance prend en cas de chômage le relais du débiteur pendant une période de temps maximale fixée par contrat. Nous présentons un modèle probabiliste décrivant les flux, quʹest susceptible de verser la compagnie dʹassurance. Ce modèle prend en compte à la fois les phénomènes de chômage, de recherche dʹemploi et de remboursement anticipé et il permet dʹanalyser les propriétés probabilistes de ces flux en fonction de lʹâge du crédit. Finalement nous discutons lʹestimation des paramètres dʹun tel modèle et son utilisation pour valoriser le contrat dʹassurance.