Islamic Project Financing in Pakistan: Current Challenges and Opportunities Ahead

اين مطالعه بر تامين مالي اسلامي طرح‌ها با تمركز عمده بر بررسي نقش امور مالي اسلامي در تامين مالي پروژه‌هاي زيربنايي توسعه‌اي (جاده‌هاي عوارضي، نيروگاه‌ها، فرودگاه‌ها و كارخانه‌ها، همچنين پروژه‌هاي بهره‌برداري از منابع طبيعي مانند سدهاي برق آبي، پروژه‌هاي استخراج از معادن، دارايي‌هاي نفت و گاز، و كارخانه‌هاي توليد كاغذ) به‌خصوص در پاكستان متمركز است. با در نظر گرفتن توسعه زيربنايي به عنوان شاخص قابل توجه ثبات و رشد، بسياري از كشورها در تلاش براي ايجاد زيرساخت‌هاي خود در سطح رقابتي در مناطق مربوط به خودند. با توجه به اين جنبه مهم توسعه اقتصادي، طرح‌هاي مالي اسلامي در اقتصادهاي در حال توسعه مانند پاكستان مفيد خواهد بود تا آن‌ها را قادر سازد براي حل مشكل عدم توسعه زيربنايي داخلي، تامين مالي كنند. اين طرح‌هاي اسلامي منطقه است كه كانال‌هايي جديدي براي اين منظور بازمي‌كنند؛ فضايي كه همچنان تحت بررسي است. بانك‌هاي اسلامي در پاكستان و سراسر جهان نياز دارند تا در تامين مالي بزرگ زيربنايي نقش داشته باشند. با اين حال نرخ رشد و بهره‌وري آن‌ها بالاتر از تامين مالي متعارف (غيراسلامي) است. با تمركز بر اين جنبه، اين تحقيق تامين مالي پروژه در پاكستان را بررسي مي‌كند. اين مطالعه وضعيت فعلي تامين مالي پروژه‌ها در پاكستان را به تصوير مي‌كشد و مشاركت و چالش‌هاي اشكال گوناگون تامين مالي اسلامي در پروژه‌هاي زير بنايي در پاكستان را بررسي مي‌كند. چهارده مصاحبه عميق با افراد حرفه‌اي بخش دولتي و خصوصي به منظور بررسي مسايل و چشم‌انداز موضوع انجام شد. چالش اصلي موسسات مالي اسلامي، فقدان مقررات و راهكارهاي سرمايه‌گذاري همچنين استانداردها و شيوه‌هاي نامنسجم است. با اين حال اين نهادهاي مالي اسلامي از فرصت‌هايي مانند بازار و توسعه مالي اسلامي برخوردارند.

This study is related to an Islamic project financing with a major focus on investigating the role of Islamic finance in financing infrastructural development projects (toll roads, power plants, airports, and plants, as well as natural resource exploitation projects, such as hydroelectric dams, mining projects, oil and gas assets, and paper mills), especially in the context of Pakistan. Infrastructural development being a significant indicator of stability and growth, most countries attempt to develop their infrastructure to a competitive level in their respective regions. Considering this critical aspect of economic development, Islamic project financing can be beneficial to developing economies like Pakistan as it would be able to compensate for a lack of domestic infrastructural development. New and innovative financial solutions are required to cater to the needs of infrastructural investment. Islamic project is an area which can open new channels for this purpose and this area is also under-explored. Islamic banks in Pakistan and across the globe need to be involved in huge infrastructural financing. However, their growth rate and efficiency is higher than in conventional financing. Focusing on this aspect, this research study is based on a review of project financing in Pakistan. The study portrayed the current scene of project financing in Pakistan, and investigated the involvement and challenges faced by Islamic modes of financing in infrastructural projects in Pakistan. Fourteen in depth interviews were conducted with public and private sector professionals to investigate the issues and prospects. The main challenges faced by Islamic financial institutions (IFIs) are a lack of regulation and investment avenues, and non-coherent standards and practices. However, these IFIs have opportunities with respect to the Islamic market and fund development.