The relationship between stock liquidity risk and financial information quality criteria in Tehran Stock Exchange

در اين پژوهش رابطه بين ريسك نقدشوندگي سهام (ريسك نقدشوندگي سهام به عنوان حساسيت بازده سهام شركت به تغييرات غيرمنتظره در نقدشوندگي بازار سهام تعريف‌شده) و برخي معيارهاي كيفيت اطلاعات (اعلام به‌موقع سود، كيفيت اقلام تعهدي و درصد خطاي پيش بيني سود) در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران آزمون شده است. بدين منظور اطلاعات 148 شركت در دوره زماني سال‌هاي 1386 تا 1391 جمع‌آوري و فرضيه‌هاي پژوهش با استفاده از روش رگرسيون آزمون شد. نتايج پژوهش نشان داد كه هر سه فرضيه تحقيق تاييد شد و بين ريسك نقدشوندگي سهام (متغير وابسته) با كيفيت اقلام تعهدي و درصد خطاي پيش‌بيني سود و اعلام به‌موقع سود (متغيرهاي مستقل) رابطه معنادار وجود دارد، به‌طوري كه مقادير بيشتر كيفيت اقلام تعهدي و اعلام به‌موقع‌تر سود سبب كاهش ريسك نقدشوندگي سهام و مقادير بيشتر درصد خطاي پيش‌بيني سود سبب افزايش ريسك نقدشوندگي سهام مي‌شود.

The current study aims to investigate the relationship between stock liquidity risk and financial information quality criteria (i.e. the timely dividends announcement, accruals quality and the percentage of profitability prediction error) of companies listed on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, 148 cases of data from listed companies, collected from 2007 to 2012, were employed in order to test the hypotheses during 2007-2012. The results of the study reveal that there is a significant relationship between liquidity risk (the dependent variable) with quality of accruals, percentage of profitability prediction error and timely dividends announcement (independent variables). High levels of accruals quality and timely dividends announcement, cause reduction in stockʹs liquidity risk, and high percentages of profitability prediction error increase the stocksʹ liquidity risk.