46785

مناهج مقترحة لتحسين علاقة العوائد السوقية للاسهم بالارباح المحاسبية دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة العامة السعودية

الزهراني, اسماء احمد الجامعة الاردنية, الاردن , الدبعي, مامون محمد الجامعة الاردنية - كلية الاعمال - قسم المحاسبة, الاردن

271

288

18

تهدف هذه الدراسة إلى اختبار مواصفة العلاقة بين العوائد السوقية للأسهم لى ، وا ختبار ما إذا كانت أسعار الأسهم تسبق ٕ نسبة الربح إلى السعر لتحسين علاقة العوائد السوقية للأسهم بالأرباح المحاسبية لى ا الأرباح المحاسبية في عكس المعلومات الملائمة لتحديد قيمة المنشأة في السوق المالي السعودي. وقد تم تطبيق هذه الدراسة على عينة من الشركات الصناعية والخدمية المساهمة العامة بلغ عددها (87 (شركة مدرجة في السوق المالي السعودي خلال الفترة (2003-2012م)، وبلغ عدد المشاهدات (870 (مشاهدة. ولقد استخدمت الدراسة نماذج انحدار بسيطة ومتعددة المتغيرات حيث كان المتغير التابع في جميع النماذج العائد السوقي للسهم، أما المتغيرين المستقلين فكانا متغير مستوى الأرباح ومتغير التغير في الأرباح. وقد أظهرت النتائج أن كل من متغير مستوى الأرباح ومتغير التغير في الأرباح ملائمان لتفسير التغير في أسعار الأسهم، وأن متغير مستوى الأرباح يتفوق على متغير التغير في الأرباح في قوته التفسيرية لعوائد الأسهم، كما أثبتت النتائج أن ادخال كلا المتغيرين في نموذج علاقة العوائد بالأرباح يزيد من القوة التفسيرية للنموذج. وبالإضافة لذلك أثبتت النتائج أن نسبة الربح إلى السعر ً فيما إذا كان المضمون المعلوماتي للأسعار تعكس طبيعة عناصر الأرباح المحاسبية من حيث كونها مؤقتة أو دائمة، وتعكس أيضا ً أن أغنى من المضمون المعلوماتي للأرباح، وقدمت على تنفيذ نموذج علاقة العوائد بالأرباح بناء على نسب الربح إلى السعر ً دليلا يؤدي إلى تحسن القوة التفسيرية للنموذج. أيضأً أثبتت النتائج أن أسعار الأسهم تسبق الأرباح في عكس المعلومات لمدة تمتد إلى ثلاث سنوات سابقة، وأن إدخال عوائد فترات مالية سابقة عند قياس علاقة العوائد بالأرباح يحسن من قوة تلك العلاقة، وأخيراّ أن علاقة العوائد بالأرباح هي علاقة غير متزامنة، كما أن عوائد الفترات المالية السابقة هي بأهمية عوائد الفترة المالية الحالية.

ربحية السهم , العائد السوقي للسهم , نسبة الربح الى السعر , المضمون المعلوماتي

2016

المجله الاردنيه في اداره الاعمال