پديد آورندگان :
هادي, ميثم ربيع جامعة كربلاء - كلية الادارة و الاقتصاد, العراق , فارس, علي احمد جامعة كربلاء - كلية الادارة والاقتصاد, العراق , علي, هبة الله مصطفى السيد جامعة كربلاء - كلية الادارة والاقتصاد, العراق
چكيده عربي :
ان التفاول او التشاوم (Optimism or Pessimism) من لدن المستثمرين لا سيما بعائدات الاسهم يعد من المحددات السلوكية المهمة في اداء الاستثمار في اسواق الاسهم. والتساول المطروح هو هل ان موشر ثقة المستهلك, بوصفه ممثلا لمشاعر المستثمرين ، يوثر في عائدات الاسهم العادية. فالدلائل التجريبية الاخيرة في الاسواق المالية الامريكية تشير الى ان مشاعر المستثمرين ترتبط بعلاقة عكسية مع العائدات الكلية للاسهم. فحينما تكون مشاعر الثقة عالية فان عائدات الاسهم تكون منخفضة والعكس صحيح. ومن جانب اخر، هل تتغير هذه المشاعر بتغير القطاعات المختلفة المكونة لاسواق الاسهم؟ وهل ان هذه العلاقة تختلف باختلاف البلد الذي يتداول في اسواقه المستثمرين؟ باستعمال عدد من الاساليب المالية والاحصائية وتطبيقها على بيانات اسعار الاغلاق الشهرية لموشرات مجموعة من الاسواق المالية العربية لمدة سبع سنوات توصلت الدراسة لعدد من الاستنتاجات من اهمها وجود علاقة تاثير موجبة معنوية بين مشاعر ثقة المستثمر وعائدات الاستثمار بالاسهم العادية في اغلب الاسواق المالية العربية. وخرجت الدراسة بعدد من التوصيات اهمها ضرورة زيادة الوعي الاستثماري للمتعاملين في الاسوق المالية بوجوب عدم تاثرهم بالعوامل النفسية المتعلقة بمشاعرهم والتي تترك اثاراً سلبية في مجمل النشاط التداولي في السوق وبما يخالف الافتراضات العقلانية لنظرية الاسواق الكفوة.
