نموذج مقترح للتنبو بازمات اسعار الصرف في مصر باستخدام منهج الاشارة المطور

يعتبر سعر الصرف احد الموشرات الاقتصادية والمالية التي تعبر عن جودة الاداء الاقتصادي لاية دولة، كما يعتبر موشراً شديد الحساسية نظراً للموثرات الداخلية والخارجية التي يتعرض لها، لذا حاولت الباحثة وضع تصور مبدئي لاهم محددات سعر الصرف والتي يمكن ان تكون موشرات انذار مبكر لاحتمالية حدوث ازمة سعر صرف. وقد استخدمت الباحثة نموذج الاشارة المطور من قبل (Kaminsky,1998) وقد تم التطبيق على الحالة المصرية خلال الفترة الممتدة بين الربع الاول من العام 2010 والربع الاول من العام 2016. كما استخدمت الباحثة موشر Exchange market pressure index كمتغير تابع، وتم رصد حركته خلال فترة الدراسة وتحديد الفترات التي تجاوز بها قيمة العتبة والتي تمثلت بالربع الاول من العام 2010 والربع الاول من العام 2015 والعام 2016 وتعريفها كفترة ازمة سعر صرف[[1]]. وقد تم رصد خمسة متغيرات اقتصادية كلية اثبتت معنويتها في التنبو بازمة سعر الصرف وفقاً لنسبة NTSR وهي نسبة الائتمان المحلي الى الناتج المحلي الاجمالي ومعدل نمو كل من الصادرات والواردات والناتج المحلي الاجمالي وحجم الاحتياطيات الاجنبية ومعدل نمو العرض النقدي M0.