تكامل الاسواق المالية في مجموعة من دول شرق المتوسط ومجموعة من دول غرب المتوسط

يهدف هذا البحث الى دراسة تكامل الاسواق المالية في مجموعة من دول شرق المتوسط (سورية، الاردن، لبنان، تركيا) ومجموعة من دول غرب المتوسط (مصر، تونس، المغرب، فرنسا). لتحقيق هدف البحث قُدرت العلاقة على الاجل الطويل بين عوائد اسعار الاغلاق الشهرية لموشرات الاسواق المالية خلال الفترة (2010-2017م) بالاعتماد على نموذج الانحدار الذاتي لفترات الابطاء الموزّعة (AutoRegressive Distributed Lag(ARDL)). كما دُرست العلاقة على الاجل القصير بالاعتماد على نموذج الانحدار الذاتي الشعاعي (Vectorial AutoRegressive(VAR))، وتم اكتشاف اثر الصدمات الخارجية والذاتية على العوائد من خلال دوال استجابة النبضة وتحليل التباين. اظهرت نتائج اختبار (ARDL) انّ تكامل الاسواق المالية بين مجموعة دول غرب المتوسط اقوى ممّا هو عليه بين مجموعة دول شرق المتوسط، فيما اوضح اختبار Granger ان العلاقة ضعيفة على الاجل القصير في كلا المجموعتين. بيّنت دوال الاستجابة ان الاسواق المالية تستجيب بشكل متباين للصدمات الخارجية، وفيما يتعلق بتحليل التباين وجدنا ان الصدمات الذاتية في معظم الاسواق قادرة بشكلٍ اكبر على تفسير التذبذبات في عوائد موشراتها.