پيش بيني بازده قيمت سهام بانكهاي تازه خصوصي شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدلهاي گارچ

در این مطالعه به بررسی و پیش بینی روند قیمت و بازده سهام بانك تجارت، ملت و صادرات در بورس اوراق بهادار 1331 با استفاده از داده های قیمت سهام آنها در /3/ 1311 لغایت 1 /3/ تهران با استفاده از مدلهای رده گارچ در فاصله 1 تابلوی بورس پرداخته و با سری شاخص كل و شاخص واسطه گرهای مالی مقایسه گردیده است. نتایج حاكی از آن است كه سری قیمت بانكهای تازه خصوصی شده از روند حاكم بر شاخص كل و شاخص واسطهگرهای مالی پیروی نموده اما دارای شیب ملایمتری هستند. براساس آزمونهای آرچ و لیونگ باكس پیرس گواه معناداری بر ناهمسانی واریانس در سری قیمت هیچ كدام از این سه بانك رؤیت نشد. در سری بازده گروه بانكهای تازه خصوصی شده نیز تلاطم خوشه ای وجود نداشته و سری زمانی بازده قیمت سهام آنها دارای مدل ARIMA درمیانگین می باشد؛ لذا پیش بینی بلند مدت آنها ممكن نیست. ولی وجود ناهمسانی واریانس در سری شاخصهای مورد بررسی ملاحظه گردید. مقایسه بازده سهام سه بانك نشان از عدم تفاوت در میانگین و واریانس آنها داشته است. وجود ریسك و بازده كمتر در عملكرد آنها علیرغم پیروی از روند كلی شاخص بورس آزمون و تأیید گردید.