تأثير اهرم بر مديريت سود و سرمايه در گردش

The effect of leverage on earnings and working capital management

چكيده در اقتصاد پرچالش كنوني اهرم ها از جمله اهرم مالي از جايگاه ويژه اي برخوردارند و همواره براي سنجش عوامل مختلفي مانند مديريت سود و سرمايه در گردش به كار مي روند. بررسي و تجزيه و تحليل اين موارد توسط مديران و ساير استفاده-كنندگان اين امكان را فراهم مي نمايد تا تصميمات كارا اتخاذ نمايند. هدف پژوهش حاضر تأثير اهرم بر مديريت سود و سرمايه درگردش مي باشد. جامعه آماري پژوهش كليه شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار در دوره زماني پنج سال 1390تا 1394 است، كه از 845 شركت، 148 شركت به روش حذف سيستماتيك انتخاب شد. فرضيات اين پژوهش با روش رگرسيون چند متغيره، مدل اثرات ثابت مبتني بر داده هاي تابلويي مورد آزمون تجربي قرار گرفت. روش پژوهش از نظر هدف كاربردي، از نظر منطق اجرايي استقرايي، از نظر زمان مقطعي، از نظر نوع داده ها كمي و از نظر ارتباط بين متغيرها علّي و پس رويدادي است. نتايج بدست آمده از آزمون هاي كائو، ريشه واحد پانل، چاو، هاسمن و آزمون اثرات ثابت در اين پژوهش بيانگر اين امر است كه اهرم مالي بر برمديريت سود و سرمايه در گردش اثر منفي و معناداري دارد. هم چنين نتايج آزمون فرضيه ها نشان داد كه اهرم مالي تأثير منفي و معنادار بر مديريت سود و سرمايه در گردش دارد. و در پايان نيز بالا بودن اهرم مالي نسبت به مديريت سود و پايين بودن آن نسبت به سرمايه در گردش، سرمايه گذاران، مديران، سازمان هاي بورس اوراق بهادار و ساير نهادهاي ذيربط پيشنهاد شد.