تاثير انحراف از سطح مطلوب وجه نقد بر تعامل عدم تقارن اطلاعاتي و ارزش نگهداشت وجه نقد با ارزش شركت در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اين پژوهش بررسي تاثير انحراف از سطح مطلوب وجه نقد بر تعامل عدم تقارن اطلاعاتي و ارزش نگهداشت وجه نقد در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. بدين منظور داده هاي مربوط به 120 شركت عضو بورس اوراق بهادار براي دوره زماني سال هاي 1385 تا 1395 تجزيه و تحليل شد. براي بررسي فرضيه هاي پژوهش بر اساس سطح مطلوب نگهداشت وجه نقد، شركت ها به دوگروه شركت هاي داراي وجه نقد مازاد و شركت هاي فاقد وجه نقد مازاد تقسيم شدند. الگوي رگرسيون پژوهش با استفاده از روش داده هاي تابلويي و نيز مقطعي با استفاده از نرم افزار Eviews 9 و 14 Stata بررسي و آزمون شد. نتايج نشان داد نگهداشت وجه نقد بيش از سطح مطلوب، موجب كاهش اثر تعاملي عدم تقارن اطلاعاتي و ارزش نهايي نگهداشت وجه نقد با ارزش شركت مي شود. همچنين نگهداشت وجه نقد كمتر از سطح مطلوب، موجب افزايش اثر تعاملي عدم تقارن اطلاعاتي و ارزش نهايي نگهداشت وجه نقد با ارزش شركت مي شود به عبارتي نتايج تحقيق مؤيد نظريه جريان نقد آزاد و نظريه سلسله مراتبي مي باشد. به اين صورت كه ارتباط مثبتي بين عدم تقارن اطلاعاتي و ارزش نهايي نگهداشت وجه نقد وجود دارد ولي زماني كه شركتها وجه نقد بيش از سطح مطلوب نگهداري ميكنند بتدريج ارتباط مثبت بين عدم تقارن اطلاعاتي و ارزش نهايي نگهداشت وجه نقد از بين ميرود و به ارتباط منقي تبديل مي شود.