درجه عبور ناقص نرخ ارز و اثرات تكانه پولي بر شاخص قيمت واردات: رويكرد تعادل عمومي پوياي تصادفي

The exchange rate pass-through degree and effects of monetary shock to import price index: DSGE model

در اين مطالعه، ابتدا درجه عبور نرخ ارز به شاخص قيمت واردات با استفاده از الگوي رگرسيون انتقال ملايم ارزيابي شده است. در گام بعدي، يك الگوي تعادل عمومي پوياي تصادفي براي اقتصاد باز كوچك در چارچوب مكتب كينزي جديد در نظر گرفته شده و در آن اثر تكانه پولي بر شاخص قيمت واردات و متغيرهاي كليدي اقتصاد با استفاده از داده‌هاي فصلي بانك مركزي طي دوره 1393:4-1369:1 مورد بررسي قرار گرفته است. يافته‌هاي تحقيق نشان مي‌دهد، در اقتصاد ايران درجه عبور نرخ ارز برشاخص قيمت واردات در رژيم تورمي بالا بيشتر از رژيم تورمي پايين بوده و لذا فرضيه تيلور مورد تاييد قرار مي‌گيرد. همچنين بررسي توابع واكنش آني متغيرهاي كلان اقتصادي نسبت به تكانه پولي نشان مي‌دهد، نرخ تورم و نرخ ارز بيشترين نوسانات را در هنگام عبور ناقص نرخ ارز داشته‌اند.

In this study, the exchange rate pass-through to the import price index was evaluated using a smooth transition regression model. In the next step, the dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model for a small open economy was used in the framework of new Keynesian. In this framework, effects of monetary shock were investigated in Iran during 1990:1˗2014:4. The empirical findings show that the exchange rate pass-through is high, in particular, the import price in the high inflationary regime is lower than the low inflationary one, and Taylor s hypothesis is confirmed. Also, the exchange rate and inflation rate had fluctuated more than when exchange rate pass-through is incomplete.