بررسي اثر نرخ ارز بر بازدهي صنعت در بازار سهام تهران

بازار سهام تهران همواره از تغييرات نرخ ارز در بازار آزاد تاثير پذيرفته است. در اين بين واكنش صنايع مختلف حاضر در بورس نسبت به نوسانات نرخ ارز متفاوت بوده است. در اين مطالعه كوشش شده است تا اثر نرخ آزاد ارز بر شش گروه صنعتي حاضر در بازار سهام تهران (خودرو، دارو، سيمان، فلزات، شيميايي و بانك ) بررسي شود. داده هاي تحقيق شامل شاخص روزانه شش صنعت و قيمت دلار در بازار آزاد طي دوره چهارساله از نيمه دوم سال 1391 تا نيمه دوم سال1395 مي باشد. برآورد الگوي تحقيق به روش ARDL صورت گرفته است. نتايج تحقيق نشان مي دهد كه تغييرات نرخ ارز بر بازدهي سه گروه خودرو، بانك و دارو اثر منفي داشته است و بر بازدهي صنعت شيميايي اثر مثبت داشته و همچنين هيچ رابطه معناداري بين نرخ ارز و بازدهي صنايع سيمان و فلزات يافت نشده است. يافته هاي فوق با لحاظ يك متغير مجازي بدست آمده است كه نشانگر تحولات سياسي است. بر اين اساس برجام اثر مثبت و معناداري در ميانگين بازدهي صنعت دارو، سيمان، شيميايي و بانك داشته است.