تاثير كارايي سرمايه هاي فكري بر وضعيت مالي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر تعيينتأثيركيفيت افشا بر حساسيت سرمايه‌گذاري به جريان نقدي است. با توجه به اينكه حساسيت سرمايه‌گذاري به جريان نقدي ناشي از دو عامل محدوديت تامين مالي و جريان نقد آزاد است، تاثير كيفيت افشا بر هر يك از آن‌ها نيز بررسي شد.جهت دستيابي به هدف پژوهش تعداد 105 شركت از بين شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي1384 تا 1393 انتخاب گرديد. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از الگوي رگرسيون چند متغيره با استفاده از داده‌هاي تركيبي استفاده شد.نتايج پژوهش حاكي از آن است كه كيفيت افشا بر حساسيت سرمايه‌گذاري به جريان نقدي تاثير منفي و معناداري دارد. همچنين نتايج نشان مي‌دهد كه كيفيت افشا هر حساسيت سرمايه‌گذاري به جريان نقدي ناشي از هر دو عامل را كاهش مي‌دهد.بر مبناي اين يافته‌ها مي‌توان نتيجه گرفت كه كيفيت افشا، وابستگي مخارج سرمايه‌اي به منابع داخلي را كاهش داده و مي‌تواند سبب سرمايه‌گذاري كارا گردد.