بررسي ارتباط بين ويژگي هاي پيش بيني سود مديران و ريسك پذيري شركت ها با ارزش آتي

هدف اساسي تحقيق حاضر، بررسي ارتباط بين ويژگي هاي پيش بيني سود مديران و ريسك پذيري شركت ها با ارزش آتي آنها مي باشد. در اين تحقيق، مطابق با ايموف و ساوي(2014)، ريسك پذيري شركتها، مبتني بر دو معيار انحراف معيار بازده ماهانه سهام شركت و انحراف معيار سه ساله جريان نقد، اندازه گيري شده است. همچنين، جهت محاسبه ارزش شركتها از ارزش بازار سهام منتشره آنها استفاده شده است. نمونه آماري تحقيق 104پذيرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران مي باشند كه داده هاي آنها براي يك دوره 5 ساله (1388 تا 1392)، مورد تجزيه و تحليل آماري قرار گرفت. يافته ها حاكي از اين مي باشند كه بين ريسك پذيري شركت(مبتني بر هر دو معيار)، با ارزش آتي شركت، ارتباط مستقيم دارد. به عبارت ديگر، شركتهاي ريسك پذيرتر، موفقيت بيشتري در بازار سرمايه داشته اند. همچنين، مطابق با يافته ها، بين ريسك پذيري شركت، مبتني بر انحراف معيار بازدهي ماهانه سهام با سطوح بالاي پيش بيني مديران، ارتباط معنادار به لحاظ آماري وجود نداشته است. اين در حالي است كه چنانچه براي محاسبه ريسك پذيري از انحراف معيار جريان نقد عملياتي استفاده شود؛ بين متغيرهاي مذكور، ارتباط معكوس و معنادار برقرار مي باشد. در نهايت، نتايج نشان داد كه بين پيش بيني سود مديران بر ارتباط بين ريسك پذيري شركت با ارزش آتي شركت، تاثير معناداري نداشته است. اين يافته براي هر دو معيار ريسك پذيري، مصداق داشته است.