تاثير كيفيت افشا و عدم شفافيت جريان نقدي بر ريسك سقوط آتي قيمت سهام

مديران در راستاي منافع شخصي تمايل به عدم انتشار اخبار بد و انباشت آن ها در داخل شركت دارند.در اين راستا، هر چه كيفيت افشا و شفافيت اطلاعات مالي شركت هاضعيف باشد، يك مخزن از اخبار بد ايجاد شده و در داخل شركت هانگه داشته مي شود. وقتي شركت هاديگر نتوانند اين اطلاعات منفي را نگهداري كنند، ايناخبار بصورت ناگهاني انتشار يافته و منجر به سقوط قيمت سهام خواهد شد. بر همين اساس هدف پژوهش حاضر بررسي تأثير كيفيت افشا و عدم شفافيت جريان هاي نقدي بر ريسك سقوط آتي قيمت سهام است. به منظور دستيابي به هدف پژوهش تعداد 110 شركت از بين شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1381 الي 1393 در جامعه غربال شده قرار گرفت. براي آزمون فرضيه ها از الگوي رگرسيوني چند متغيره و داده هاي تركيبي استفاده شده است. مطابق با يافته ها، عدم شفافيت جريان هاي نقدي منجر به افزايش ريسك سقوط مي­شود. همچنين، با كنترل اثر اين متغير،رابطه كيفيت افشا و ريسك سقوط منفي و معني دار است