واكنش بازار سهام به اظهارنظر حسابرس در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Stock Market Reaction to the Auditor Opinions in the Companies Registered on the Stock Exchange Tehran

اظهارنظر هاي حسابرسي مي تواند محتواي اطلاعاتي در بازار سرمايه داشته باشد، نقش اعتباربخشي حسابرسي با صدور اظهارنظر حسابرسان تكميل مي شود، بازار سرمايه به اظهارنظر ها به عنوان انتشار خبر خوب يا بد نگاه مي كند و در تخصيص منابع بر كار حسابرسان اتكا مي كند. هدف از پژوهش حاضر بررسي واكنش بازار سرمايه به اظهارنظرهاي تعديل شده حسابرسي در بورس اوراق بهادار تهران است. به اين منظور تعداد 154 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1390 الي 1394 انتخاب گرديد. به منظور آزمون فرضيه ها از رگرسيون چند متفير و فرآيند تحليل با نرم افزار E-Views استفاده شد. نتايج بررسي نشان مي دهد كه ميان اظهار نظر تعديل شده حسابرس با قيمت سهام، بازده سهام و بازده غير عادي سهام هيچ رابطه معني داري وجود ندارد. شواهد حاصل از بررسي نشان مي دهد كه بازار سرمايه كشور در برابر اظهارنظرهاي تعديل شده حسابرسي هيچ واكنشي نشان نداده و اظهارنظرهاي حسابرسان فاقد محتواي اطلاعاتي لازم براي سرمايه گذاران است.

Auditing opinions may have informational content in capital market. The role of auditing credit will be complemented by auditors’ opinion. The capital market will regard opinions as issuing good or bad reports and rely on auditors’ work in allocating resources. The goal of the present research is to investigate the reaction of capital market to modified opinions of auditing in Tehran securities market. For this purpose , 154 accepted firms in Tehran securities market during 2011- 2015 were selected. In order to test hypothesis, multivariable regression was used and analysis process was carried out by E-views software. The results indicate that there is no significant relationship between auditor’s modified opinion with stock price , stock return and abnormal stock return . The evidences show that the country’s capital market had no reaction to auditing modified opinion and auditor’s opinion lack sufficient informational content for investors.