چكيده فارسي :
قابليت مقايسه يكي از ويژگي‌هاي كيفي اطلاعات مالي است كه باعث افزايش مفيد بودن اطلاعات براي تصميم‌گيري استفاده‌كنندگان شده ( هيئت استانداردهاي حسابداري مالي ، 2010) و آنان را قادر مي‌سازد تا شباهت‌ها و تفاوت‌هاي موجود بين اقلام صورتهاي مالي را بررسي نمايند. لذا قابليت مقايسه صورتهاي مالي براي سرمايه‌گذاران و اعتباردهندگان از اهميت بسزايي برخوردار است؛ چراكه تصميمات سرمايه‌گذاري و اعتباردهي آن‌ها مستلزم ارزيابي فرصت‌هاي پيش‌روي است و بدون وجود اطلاعات حسابداري قابل مقايسه، تصميم‌گيري‌هاي استفاده‌كنندگان دشوار و تقريباً غيرممكن به‌نظر مي‌رسد( بون‌كيم و همكاران،2016). از سوي ديگر، سقوط قيمت سهام طي سال‌هاي اخير و به‌ويژه بعد از بحران مالي و اقتصادي سال 2008، توجه بسياري را به خود معطوف نموده است (ديانتي ديلمي و همكاران،1391). بر اساس مفهوم ريسك سقوط سهام، برخي از شركت‌ها بنا بر دلايل مختلفي ( از جمله ماليات، پاداش مديران، روش‌هاي حسابداري متهورانه) تمايل به پنهان نمودن اخبار بد دارند. اما همواره يك سطح نهايي براي انباشته ساختن اخبار بد در شركت وجود دارد و با رسيدن به آن سطح نهايي به يك‌باره اين اخبار بد منتشر خواهد شد و سرمايه‌گذاران را به تغيير در باورهاي خود درباره ارزش شركت و در نتيجه آن قيمت سهام شركت ملزم مي‌سازد، كه اين موضوع باعث سقوط قيمت سهام شركت مي‌شود (هاتن و همكاران، 2009). مطالعات اخير پيرامون قابليت مقايسه، حاكي از آن است كه قابليت مقايسه صورتهاي مالي شركت ضمن كاهش هزينه‌هاي تحصيل و پردازش اطلاعات براي استفاده‌كنندگان، موجب افزايش كيفيت اطلاعات مالي نيز مي‌گردد (دي فرانكو و همكاران، 2011؛ دي‌فوند و همكاران، 2011؛ چن و همكاران، 2014). دي فرانكو و همكاران (2011) نيز بيان مي‌كنند كه قابليت مقايسه اطلاعات مالي، باعث تسهيل روند انتقال اطلاعات در ميان شركت‌هاي مشابه گشته و در نتيجه، امكان قضاوت‌هاي دقيق‌تر درباره شباهت‌ها و تفاوت‌هاي اقتصادي شركت‌ها را براي سرمايه‌گذاران فراهم مي‌سازد. علاوه بر اين برپايه ادبيات نظري موجود اطلاعات حسابداري قابل مقايسه، انگيزه و توانايي مديران در عدم افشاي اخبار بد پيرامون شركت را كاهش مي‌دهد. زيرا سرمايه‌گذاران با دسترسي به اطلاعات مربوط به شركت‌هاي مشابه و ارزيابي آن، نه‌تنها مي‌توانند شناخت بهتري از عملكرد شركت داشته باشند؛ بلكه بخشي از اخبار بد شركت را علي‌رغم عدم افشاي آن توسط مديران، از طريق مقايسه عملكرد شركت با ساير شركت‌هاي مشابه بدست آورند. بدين ترتيب عدم افشاي اخبار بد، ديگرآن مزاياي موردنظر را براي مديران به‌همراه نخواهد داشت. از اين‌رو، مديران اين شركت‌ها تمايل كمتري به پنهان نمودن اخبار بد داشته كه بروز چنين رفتاري، باعث كاهش ريسك سقوط قيمت سهام شركت مي‌گردد ( بون‌كيم و همكاران، 2016). براين اساس، انتظار مي‌رود شركت‌هايي كه صورتهاي مالي قابل مقايسه‌تري دارند،كمتر در معرض سقوط قيمت سهام باشند. با اين‌حال در عمده مطالعات داخلي صورت گرفته اين موضوع ناديده انگاشته شده و يك فضاي خالي در ادبيات حسابداري و مالي براي تحقيق وجود داردكه اين خود، انگيزه اي جهت انجام پژوهش حاضر مي‌باشد. لذا در اين پژوهش سعي بر آن است تا تاثير قابليت مقايسه صورتهاي مالي بر ريسك سقوط قيمت سهام شركت‌ها مورد بررسي قرار گيرد. پرسش اصلي تحقيق آن است كه آيا بين قابليت مقايسه صورتهاي مالي و ريسك سقوط قيمت سهام شركت‌ها رابطه معناداري وجود دارد؟ و در صورت مثبت بودن پاسخ، نوع رابطه چگونه مي‌باشد؟. يافته‌هاي پژوهش ضمن آنكه موجب بسط مباني‌نظري پژوهش‌هاي گذشته در ارتباط با ريسك سقوط قيمت سهام شركت‌ها در كشورهاي در حال توسعه از جمله بازار سرمايه ايران مي‌شود، مي‌تواند مورد استفاده سرمايه‌گذاران، قانون‌گذاران بازار سرمايه و ساير استفاده‌كنندگان اطلاعات حسابداري قرار گرفته و در امر تصميم‌گيري آنان راهگشا باشد.
چكيده لاتين :
One of the qualitative characteristics of financial information includes comparability which enhances the quality of the information, thereby assisting users to make rational decisions (FASB, 2010) and investigate the similarities and differences perceived among various financial information items. Therefore, financial statement comparability is of paramount importance to investors and creditors in that their investment decisions are heavily contingent on the forthcoming opportunities so that decision-making on the part of users turns out to be an onerous and even almost impossible task in the absence of the comparable accounting information (Bon Kim et al., 2016). On the other hand, stock price crash in recent years, especially after the 2008 financial crisis has attracted a lot of attention (Dianatideylami et al., 2013). On the basis of the concept of stock price crash, certain firms tend to withhold bad news on the grounds of various reasons including tax, compensation, and aggressive accounting methods. However, there exists a threshold level below which managers accumulate and withhold bad news. When bad news is accumulated to the point that exceeds the level, it comes out all abruptly, thereby persuading investors to alter their attitudes towards firm value and its stock price, and hence stock price crash risk (Hoten et al., 2009). A growing body of literature on comparability supports the notion that financial statement comparability not only mitigates acquisition and processing costs of information, but also improves financial information quality (De Franco et al., 2011; De Fond et al., 2011; Chen et al., 2014). De Franco et al (2011) put forward the view that financial statement comparability facilitates the exchange of information among comparable firms, and thus allows investors to make rigorous judgment about the economic similarities and differences among the firms. Building on the existing theoretical framework, comparable accounting information prevents managers from concealing bad news since the availability of the information about comparable firms not only allows managers to get a better understanding of the firm performance, but also gain access to the negative and undisclosed information of the firm via comparing its performance with that of its counterparts. As such, bad news hoarding is unlikely to provide managers with relevant benefits. Therefore, the managers of these firms are less motivated to hide bad news, which attenuates the corporate stock price crash risk (Bon Kim et al., 2016). Accordingly, firms with more comparable financial statements are expected to be less exposed to stock price crash risk. Nevertheless, most Iranian studies have neglected this issue, thereby bringing about a gap in the existing accounting and financial literature, which, in turn, paves the way for further research. Therefore, the present study aims to explore the effect of financial statement comparability on corporate stock price crash risk. Moreover, the current research seeks to find whether financial statement comparability is significantly associated with stock price crash risk. If so, how they are linked together? The findings of the study not only extend the existing literature on corporate stock price crash risk in the developing countries like Iran, but also aid investors, capital market regulators and other users of accounting information make informed decisions.
