بررسي نسبت‌هاي نقدينگي در شركت‌هاي تلفيقي و غير تلفيقي (مطالعه موردي)

Investigation of Liquidity Ratios in Consolidated and Non-Consolidated Companies (Case Study)

پژوهش حاضر به ارزيابي نسبت هاي نقدينگي صورت هاي مالي تلفيقي در مقايسه با صورت هاي مالي شركت اصلي و هم چنين شركت هايي كه مادر تلقي نمي شوند، در زير گروه شركت هاي سيماني، كاشي سراميك و محصولات كاني غيرفلزي مي پردازد و سودمندي تصميمات مديران را مورد چالش قرار مي دهد. جهت بررسي فرضيه‌هاي تحقيق از آزمون‎هاي آماري من-ويتني، آزمونt دو نمونه وابسته و ويلكاكسون استفاده گرديده است. جامعه آماري اين پژوهش، اطلاعات صورت هاي مالي 22 شركت تلفيقي و 48 شركت بدون تلفيق پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد كه در سال 1394 داراي صورت‌هاي مالي تلفيقي بوده‌اند. با توجه به نتايج حاصل از اين پژوهش شركت هايي كه به منظور افزايش ارزش آفريني تلفيق انجام مي دهند، توانسته‌اند موفق عمل كرده، در عين حال نسبت به شركت هايي كه شركت فرعي ندارد، داراي وجهه‌ي قابل قبولي به لحاظ قدرت پرداخت بدهي هاي كوتاه مدت نداشته اند. از اين رو به تحليل گران و اعتباردهندگان و سهامداران توصيه مي گردد در تصميمات مربوط به سرمايه گذاري هم صورت هاي مالي تلفيقي و هم شركت مادر را مورد بررسي قرار داده تا بتوانند بهترين انتخاب را در راستاي پيش بيني عملكرد شركت ها برگزينند. علاوه بر آن پيشنهاد مي شود سياست هاي سخت گيرانه تري نسبت به شركت هاي كه صورت مالي تلفيقي ارائه داده و به قصد هم افزايي بيش تر، كنترل شركت هاي فرعي را در دست مي گيرند، اعمال شود تا هم اعتباردهندگان و هم سهامداراني كه در كوتاه مدت خواهان ثروت بيش تري هستند، به خواسته ي خود برسند.

The present study deals with the estimation of liquidity ratios of consolidated financial statements in comparison with financial statements of the main company as well as companies that are not considered as mothers in the sub-category of cement companies, ceramic tiles and non-metallic mineral products. It evaluates the usefulness of managerial decisions. To test the hypothesis of the research, Mann-Whitney test was used. The sample is two related instances and Wilcoxon. The statistical population of this research is the financial statements data of 22 consolidated companies and 48 non-consolidated companies listed in Tehran Stock Exchange, which in 2015 had consolidated financial statements. According to the results of this study, companies that are integrating to enhance value creation have succeeded in doing business with companies that are not part of the company and do not have an acceptable image in terms of the power of short-term debt repayment. Hence, analysts, creditors and shareholders are encouraged to review merger and parent company investment decisions in order to be able to choose the best choice for forecasting corporate performance. We propose that more stringent policies be applied to companies that provide consolidated financial statements, as well as for more synergy, to take control of subsidiaries. So creditors and stockholders who want more wealth in the short term will come to their request.