بررسي اثر نااطميناني تورم بر بازار سهام در ايران: كاربرد رهيافت آزمون كرانه ها به همجمعي

اين مقاله به بررسي تأثير نااطميناني تورم بر بازار سهام در كوتاه مدت و بلند مدت با استفاده از داده هاي ماهيانه و كاربرد انواع مدلهاي خانواده GARCH و رهيافت آزمون كرانه ها به همجمعي مي پردازد. هدف اين تحقيق بررسي تأثير نااطميناني تورم بر بازار سهام با در نظر گرفتن شكست هاي ساختاري در دوره مورد مطالعه مي باشد. بدين منظور اين مقاله جهت آزمون وجود شكست ساختاري در داده ها از مجموعه آزمونهاي ارائه شده در (2003) Bai and Perron و نيز آزمون مجموع مربعات تجمعي تكراري (ICSS) در نااطميناني تورم استفاده مي نمايد. علاوه بر اين، در اين مقاله از آزمون لي و استرازي سيچ ( 2003) براي آزمون ريشه واحد با لحاظ دو شكست ساختاري درونزا استفاده شده است. نتايج حاكي از آن است كه بين نااطميناني تورم و شاخص قيمت سهام در كوتاه مدت رابطه منفي و معني دار ولي در بلند مدت رابطه اي وجود ندارد. و بين نااطميناني تورم و شاخص درآمد كل در كوتاه مدت رابطه اي مشاهده نشد. ولي با توجه به آزمون كرانه ها در بلند مدت بين نااطميناني تورم و شاخص درآمد كل رابطه وجود دارد.