پيش بيني و تحليل پويايي هاي نوسانات نرخ هاي بازدهي بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل هاي نوسانات تصادفي و ARCH(1,1)

در اين مقاله، نوسانات تصادفي مبتني بر فيلتر كالمن و نوسانات شرطي برآورد شده با مدل (ARCH(1،1 ، با استفاده از داده هاي روزانه نرخ هاي بازدهي نوسانات نرخ هاي بازدهي بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زماني 1378/07/06 تا 1394/06/31 مورد مقايسه قرار گرفته است. نتايج حاصله حاكي از اين است كه، هردو مدل نوسانات تصادفي و (ARCH(1،1 توان پيش بيني و تبيين نوسانات نرخ هاي بازدهي اوراق بهادار تهران در دوره مورد بررسي را داشته و در مقايسه با يكديگر مدل(ARCH(1،1 از دقت پيش بيني درون نمونه اي بالاتري برخوردار است. همچنين تحليل رفتار پوياي نرخ هاي بازدهي مذكور نشان مي دهد كه آنها از فرايند بازگشت به ميانگين تبعيت مي كنند. قدر مطلق ضريب تداوم اثر شوك، برابر0/9829 مي باشد، بدين معني كه تداوم اثر شوك بيش از يك دوره بوده ولي نامحدود نيست و اين نشان مي دهد كه پويايي هاي سري زماني نرخ هاي بازدهي از فرايند ضريب ثابت و فرايند گام تصادفي تبعيت نكرده بلكه داراي فرايند بازگشت به ميانگين مي باشد.