بررسي اثرپذيري نوسانات شاخص قيمت سهام بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات قيمت نفت

Volatility of stock price index of Tehran Stock Exchange to investigate the influence of oil price fluctuations

كشورهاي در حال توسعه از جمله ايران، از درجه بالايي از بي ثباتي متغيرهاي كلان اقتصادي برخوردار هستند. در اين كشورها قيمت نفت، قيمت سهام و ساير متغيرهاي مهم كلان نسبت به اقتصادهاي پيشرفته و صنعتي بيشتر در حال نوسان بوده و اين نوسانات نيز به نوبه خود، محيط نامطمئني را براي سرمايه گذاران ايجاد كرده و باعث مي شود تا سرمايه-گذاران نتوانند به سهولت و بااطمينان بيشتر در مورد سرمايه گذاري آتي تصميم گيري كنند و احياناً متحمل زيان هاي وسيعي مي شوند. لذا براي افزايش سرمايه گذاري و به تبع آن دستيابي به رشد بلندمدت و مداوم اقتصادي، توجه به بازار سرمايه، بخصوص بورس اوراق بهادار به عنوان يكي از اركان اصلي بازار سرمايه و عوامل تأثيرگذار بر شاخص قيمت سهام همچون قيمت نفت، نرخ ارز و نااطميناني آن از اهميت ويژه اي برخوردار است. نخستين و مهمترين عامل مؤثر بر تصميم-گيري سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار، شاخص قيمت سهام است. از اين رو، آگاهي از عوامل مؤثر بر قيمت سهام داراي اهميت مي باشد، به همين جهت، بررسي تأثيرگذاري نوسانات قيمت نفت بر شاخص بورس، سرمايه گذاران را در انجام سرمايه گذاري ها هدايت مي كند. در راستاي اين هدف با استفاده از داده هاي ماهانه طي دوره زماني 2002 تا 2015 و با استفاده از نرم افزار ايويوز و روش اقتصاد سنجي GARCH چند متغيره به بررسي نوسانات قيمت نفت بر نوسانات شاخص بورس اوراق بهادار تهران مي پردازيم. بر اساس نتايج پژوهش رابطه مثبت و معني داري بين نوسانات قيمت نفت و نوسانات شاخص بورس اوراق بهادار وجود دارد.