رابطه استفاده از فنون مديريت ريسك با عملكرد مالي و ارزش بازار شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Relationship between the Use of Risk Management Techniques with the Company s Financial Performance and Market Value: Evidence from the Tehran Stock Exchange

تغييرات بوجود آمده در فضاي كسب و كار باعث گرديده كه نگرش به مديريت ريسك از منظر جزء¬گرا به نگرشي كل گرا و سيستماتيك تغيير يابد. هدف پژوهش حاضر بررسي رابطه بين استفاده از فنون مديريت ريسك و عملكرد مالي و ارزش بازار شركت¬هايپذيرفته شده در بورس اوراق بهادار مي باشد. نمونه موردي كه به صورت سيستماتيك انتخاب شد تعداد 97 شركت را شامل مي¬شود كه بين سالها¬هاي 1388 تا 1395 در اين بازار فعاليت داشته¬اند. در اين پژوهش براي اندازه¬گيري متغير مستقل )ميزان استفاده از فنون مديريت ريسك بنگاه) از روشي كه گوردن لاروس و همكاران در سال (2009) استفاده شده و عمكلرد شركت و ارزش بازار در اين پژوهش به عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شده است كه با استفاده از معيارهاي نرخ بازده دارايي، نرخ بازده سهام و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري انداه¬گيري شده است. نتايج اين تحقيق نشان دهنده اين است كه استفاده از فنون مديريت ريسك بنگاه رابطه معني دار مثبتي با نسبت بازده دارايي‌ها دارد، همچنين در بررسي ديگر فرضيه¬هاي استفاده از فنون مديريت ريسك بنگاه رابطه معني دار مثبتي با نسبت بازده حقوق صاحبان سهام دارد و نهايتاً استفاده از فنون مديريت ريسك بنگاه بر ارزش بازار به ارزش دفتري تأثير مثبت دارد. كلمات كليدي: فنون مديريت ريسك، عملكرد مالي، ارزش بازار

The changes that have taken place in the business environment have made the approach to risk management, from a component perspective, to a whole-oriented and systematic approach. The purpose of the present study was to investigate the relationship between the use of risk management techniques and financial performance and market value of listed companies in the stock exchange. Case study, which was systematically selected, includes 97 companies, from 2009 to 2016 have been active in this market. In this study, for measuring the independent variable, the use of risk management techniques from the method used by Gordon Larus et al. In (2009), and the company s performance and market value in this research are considered as dependent variable The results of this research indicate that the use of risk management techniques has a significant positive relationship with the return on assets, as well as in terms of the ratio of return on assets and the ratio of market value to book value. The other hypotheses of applying risk management techniques have a significant positive relationship with Has a stake in equity and ultimately the use of risk management techniques has a positive impact on market value to book value.