بهينه سازي سبد سهام در شرايط حباب قيمتي به روش ارزش مورد انتظار

در اين پژوهش با تمركز بر صنعت پتروشيمي به عنوان يكي از صنايع بزرگ در اقتصاد ايران و با تكيه بر روش ارزش گذاري مورد انتظار بوسيله ي نسبت P/e تابعي دو هدفه براي بهينه سازي سبد سهام ارائه مي شود. حداكثر سازي حباب منفي و دوري از حباب مثبت به قصد افزايش سود مورد انتظار و حداقل سازي واريانس سود هاي پيش بيني شده از طرف شركت (eps)، به منظور كاهش ريسك، دو هدف تابع بهينه سازي سبد سهام مي باشد. در نهايت مدل پيشنهادي با استفاده از روش اپسيلون تعميم يافته در سه مقطع زماني مختلف ( زماني كه بازار داراي حباب است، زماني كه بازار در شرايط عادي به سر ميبرد و زماني كه بازار بخاطر بدبيني حاكم بر آن با حباب منفي مواجه است) حل گرديد و مشخص شد كه در مجموع عملكرد بهتري نسبت به مدل ماركويتز دارد.