آيا طلا يك دارايي امن است؟ بررسي در بازارهاي مالي در ايران

طلا، دارايي مصون‏ساز است به اين معني كه داراي يك همبستگي صفر يا منفي با سهام، نرخ ارز و يا قيمت نفت مي¬باشد. همچنين طلا يك دارايي امن است به اين معني كه داراي همبستگي منفي يا صفر در زمان‏هاي بحراني است. اين پژوهش به مطالعه روابط پويا و ثابت ميان بازدهي طلا، سهام، نرخ ارز(ريال به دلار) و نفت مي¬پردازد و به دنبال پاسخ به اين سوال است كه آيا طلا به عنوان يك دارايي مصون‌ساز يا امن محسوب مي‏شود يا خير. بدين منظور داده¬هاي آماري طي سال¬هاي 1381 الي 1395 با استفاده از رگرسيون و همبستگي مورد آزمون قرار گرفته است. نتايج نشان مي‏دهد كه در در مواقع غيربحراني، طلا يك دارايي متنوع‏كننده (همراستا) نسبت به بورس اوراق بهادار تهران، ارز و بازار نفت است و در مواقع بحراني، يك دارايي امن براي بورس اوراق بهادار تهران و ارز محسوب مي‏شود.