بررسي كارايي بازار بورس اوراق بهادار تهران به روش آزمون نسبت واريانس و آزمون خودهمبستگي

كارايي بازار سرمايه در دهه هاي اخير به يكي از مهم ترين موضوعات بازار مالي تبديل شده است. فرضيه بازار كار بيان مي كند كه كليه اطلاعات در دسترس به طور كامل و سريع در قيمت دارايي منعكس مي شود به طوري كه نمي توان سود سهام را براساس تغييرات گذشته قيمت ها پيش بيني كرد. براساس فرضيه بازار كارا قيمت سهام از فرايند گام تصادفي تبعيت مي كند، فرضيه گام تصادفي بيان مي كند كه رفتار قيمت ها نبايد از الگوي خاصي تبعيت كرده و تغييرات متوالي قيمت ها بايد از يكديگر مستقل باشند. يكي از وظايف و نقش هاي اصلي بازار سرمايه اين است كه اطلاعات مورد نياز براي تصميم گيري سرمايه گذاران را فراهم كند. اگر اين امر محقق نشود، عده اي به دليل عدم تقارن اطلاعات، نسبت به ديگران سودهاي غيرمتعارف به دست مي آورند. هر چقدر بازار كارايي بيشتري داشته باشد به اين معني است كه تقارن اطلاعات بيشتر است و مانع از بدست آوردن سودهاي غيرمتعارف مي شود. هدف اين مطالعه اين است كه به بررسي كارايي اطلاعاتي سازمان بورس اوراق بهادار تهران بپردازد و اين كه چقدر در ايفاي نقش خود موفق بوده است. در تحقيق حاضر به بررسي كارايي بازار بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1397:4-1372:3 با استفاده از آزمون فرضيه گام تصادفي پرداخته شده است. براي آزمون فرضيه گام تصادفي از آزمون هاي خودهمبستگي و نسبت واريانس استفاده شده است. نتايج حاكي از آن است كه كارايي بازار بورس اواراق بهادار تهران در شرايط همساني و ناهمساني واريانس تنها در دوره دوم آقاي روحاني وجود دارد و فرضيه گام تصادفي تأييد مي شود.