ارزيابي و انتخاب سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تصميم گيري چند معياره به روش تلفيقي ديمتل و فرايند تحليل شبكه اي

MCDM Approach of Portfolio Evaluation and Selection in Tehran stock exchange with DEMATEL-ANP method

مدلسازي تشكيل سبد سهام بهينه براي خريد و فروش، مهم ترين موضوع سرمايه گذاري براي سرمايه گذاران و شركت ها است و پويايي و موفقيت شركت‌ها به ارزيابي، مقايسه و شناخت نقاط قوت و ضعف عملكرد آن‌ها وابسته است. ارزيابي عملكرد پرتفوي سرمايه گذاري و رتبه بندي سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار از اين جهت حائز اهميت است كه معامله گران تصميمات لازم را اتخاذ نمايند و به سود موردنظر دست يابند. در اين پژوهش از ۴0 شركت‌ برتر پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران كه از سال 139۳ تا پايان سال 139۵، بر اساس ميانگين سه ساله داده‌هاي واقعي كه بيشترين نقدشوندگي را داشتند، استفاده كرديم. هدف انجام اين پژوهش استفاده از فرايند تحليل شبكه اي به همراه روش ديمتل براي شناسايي و بررسي رابطه متقابل بين معيارها و سپس استفاده از روش تاپسيس جهت رتبه بندي شركت ها و با استفاده از مدل ميانگين- واريانس ماركوييتز تشكيل سبد بهينه سهام مي باشد. در نهايت نيز پس از تشكيل سبد هاي مختلف سهام با شركت هاي رتبه هاي برتر، عملكرد و بازده سبدهاي تشكيل شده مورد مقايسه قرارگرفت.

Stock portfolio selection has been always one of the most important challenges of investors.It has been a very Controversial topic all the time. Portfolio performance evaluation and stocks ranking are both important issues because investors can make a decision about holding, selling and buying stocks with regard to this information. Moreover, Transparency of Financial Information in last years is leading to access to the vast amount of information that is not useful for common people and needs viewpoints of the Experts. This research aims to use ANP and DEMATEL methods to recognizing and Investigation of Relations among criteria for rankings of companies and portfolio selection. In this research 8 variables that were classified into 3 groups were choosen. The influence amount and relative importants of this 8 variable were asked experts through questionnarie. Variable ranking was done by DEMATEL and ANP. Different portfolios was consisting of the better companies and After all, returns of selected stocks were compared.