شناسايي و وزن دهي عوامل موثر بر انتخاب سبد سهام با بكارگيري تئوري فازي و روش تصميم گيري چند معياره

99/5000 Identifying and weighing the factors affecting the selection of stock portfolios by employing fuzzy theory and multi-criteria decision-making

انتخاب سبد سهام و مديريت آن از اصلي ترين حوزه هاي تصميم گيري مالي مي باشد. در طي ساليان اخير بازار سرمايه يكي از بخش هاي جذاب و رو به رشد سرمايه گذاري و سودآوري بوده است. اما به واسطه تعدد و پيچيدگي فاكتورها و روش هاي تصميم سازي در اين حوزه، اتخاذ رويكردي علمي در خصوص گزينش سبد سهام گاه به مشكلاتي مواجه بوده است. تحقيق حاضر با هدف شناسايي و رتبه بندي عوامل موثر بر انتخاب سبد سهام انجام شد. در اين پژوهش داده ها، از كارشناسان فعال در كارگزاري هاي بورس اوراق بهادار تهران جمع آوري گرديد. به جهت تجزيه و تحليل داده ها از روش تحليل سلسله مراتبي فازي و گروهي شبيه استفاده شد. نتايج اين پژوهش حاكي از آن است كه مهمترين عوامل اثر گذار بر انتخاب سهام به ترتيب عبارتند از: سود آوري سهام با وزن (48/0)، ريسك سهام با وزن(37/0) و رشد سهام با وزن (15/0). همچنين اوزان ساير ابعاد اين عوامل درجدول نهايي تحقيق مشخص شده است.

The selection and management of stock portfolios is one of the main areas of financial decision-making. During the recent years, the capital market has been one of the attractive and growing sectors of investment and profitability. But due to the multiplicity and complexity of the factors and methods of decision making in this area, the adoption of a scientific approach to the selection of stock portfolios has sometimes encountered problems. The purpose of this study was to identify and rank the factors affecting the selection of stock portfolios. In this research, data were collected from active experts in Tehran Stock Exchanges. For analyzing the data, the method of analyzing the fuzzy hierarchy and similar group was used. The results of this research indicate that the most important factors affecting the selection of stocks are: stock returns with weight (0.48), stock risk with weight (0.37) and stock growth with weight (0.15) . Also, the weight of other dimensions of these factors is indicated in the final table of research.