ابزارهاي تامين مالي مسكن از طريق بازار سرمايه، با تاكيد بر تامين مالي مسكن از طريق اوراق رهني

بخش مسكن به‌عنوان موتور محرك اقتصاد به شمار مي‌رود و بيش از ۱۲۰ صنعت به طور مستقيم و غيرمستقيم با آن در ارتباط مي‌باشد. يك نظام تأمين مالي مسكن از واسطه‌هاي مالي رسمي و همچنين بازارهاي مالي سازمان يافته با ابزارهاي مختلف مربوط به تأمين مالي مسكن تشكيل شده است. تأمين مالي از مهم‌ترين مسائل بخش مسكن به شمار مي‌رود. امروزه نظام تأمين مالي مسكن در جهان منقسم به بازار اوليه و بازار ثانويه با انبوهي از مؤسسات مالي مي‌باشد كه محصولات متنوع وامي و رهني در اين بازارها متناسب با وضعيت نقدينگي خانوارها ارائه مي‌گردد. يكي مهم‌ترين و پركاربردترين ابزار تأمين مالي مسكن در كشورهايي با ساختار و نظام مالي پيشرفته، اوراق رهني است. اوراق رهني، اوراق بهاداري است كه به‌منظور خريد مطالبات رهني توسط ناشر منتشر مي‌شود. در كشور ما نيز اين ابزار در طي ساليان اخير مورد توجه و استفاده قرار گرفته است. در اين مقاله با رويكرد كاربردي و با استفاده از مطالعات كتابخانه‌اي و روش توصيفي - تحليلي پس از معرفي اوراق رهني و انواع آن، فرآيند ايجاد اين اوراق تشريح و ريسك‌هاي مربوط به آن از منظر ريسك‌هاي فرآيند ايجاد و سرمايه‌گذاري مورد بررسي قرار مي‌گيرد. سپس ساختار بازار اوراق رهني در كشورهاي ايالات‌متحده و انگليس به‌عنوان بازارهاي توسعه‌يافته اين اوراق بررسي و در پايان ساختار انتشار اوراق رهني در كشورمان ارائه گرديده است و در انتها پيشنهادهاي سياستي ارائه گرديده است.