بررسي رابطه بين اهرم اقتصادي و بازده ارزش بازار به ارزش دفتري در صنعت فعال بورس اوراق بهادار

هدف اصلي اين پژوهش، بررسي رابطه بين درجه اهرم اقتصادي و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري ( M/B ) و همچنين بررسي رابطه بين درجه اهرم اقتصادي و نسبت قيمت به سود هر سهم ( P/E) و تعيين رابطه بين فروش و هزينه بهره و ارائه ي آن جهت محاسبه درجه اهرم اقتصادي و ارائه راهبردهاي كاربردي براي هدايت تصميم گيري بازار سرمايه جهت اتخاذ تصميمات مناسب توسط سرمايه گذاران در صنايع فعال بورس تهران مي باشد. جامعه آماري در اين تحقيق در پژوهش جاري جامعه آماري شامل تمامي صنايع فعال پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. با توجه به محدوديت امكانات و زمان، تعداد 60 شركت از صنايع فعال بورس اوراق بهادار تهران در طي سال هاي 1384-1389 به عنوان نمونه آماري اين تحقيق انتخاب گرديد.تحليل داده ها با استفاده از روش رگرسيون تلفيقي ،با كمك نرم افزار Eveiws انجام و بر اساس05/0=α يعني در سطح 95% اطمينان انجام گرديد. اين تحقيق از نظر هدف از نوع تحقيقات كاربردي و از نظر شيوه و روش تحقيق از نوع تحقيقات توصيفي است. از آن جا كه در در اين تحقيق به بررسي ارتباط بين درجه ي اهرم اقتصادي با نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري (M/B) ،برآورد ارتباط بين درجه اهرم اقتصادي با نسبت قيمت به سود (P/E)در صنايع فعال بورس اوراق بهادار تهران و محاسبه درجه اهرم اقتصادي بر حسب فروش كل و هزينه بهره شركت هاي منتخب پرداخته شد نتايج اين برآوردها نشان دادند كه نرخ رشد كاملا به شرايط اقتصادي ،وضعيت بازار ،وجود يا عدم وجود رقيب ،ميزان وابستگي ،پتانسيل هاي شركت ،سودآوري شركت در سال هاي آتي ارتباط دارد. با توجه به اينكه فرضيه اول اين تحقيق كه به بررسي ارتباط درجه اهرم اقتصادي و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري (M/B) پرداخته شد عنوان مي شود كه هنگام تعيين نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري M/B)) به ريسك اقتصادي توجه بيشتري مبذول گردد و هزينه هاي تامين مالي كه در صورت هاي مالي تحت عنوان هزينه بهره منعكس مي شود مورد توجه بيشتر قرار گيرد .