استفاده از ظرفيت بورس براي مهار تورم و رشد توليد

Using the capacity of the stock market to curb inflation and production growth

روش هاي تأمين مالي در اقتصاد به دو بخش اصلي بانكي و بازار سرمايه تقسيم مي شود كه اساساً بانك ها براي تأمين مالي خرد مورد استفاده قرار مي گيرند و براي تأمين مالي كلان نيز، بازار سرمايه بوجود آمده است. اما متأسفانه در ايران، بازار پول، بازار اصلي تأمين مالي همه فعاليت هاي اقتصادي است. در پژوهش حاضر سعي خواهيم كرد تا ظرفيت بورس اوراق و بهادار براي تامين مالي شركت هاي توليدي را مورد بررسي قرار دهيم و از طرفي به اين سوال پاسخ دهيم كه آيا سرمايه گذاري در بورس اوراق بهادار به عنوان بازار ثانويه امكان مهار تورم حتي به اندازه كم را دارد يا خير؟ براي پاسخ به اين سوال، مزايا و معايب پذيرش در بورس اوراق بهادار را بررسي كرديم؛ همچنين علل تورمي اقتصاد ايران را بوسيله مطالعات و پژوهش هاي صورت گرفته، مورد ارزيابي قرار داديم. باتوجه به نتايج بدست آمده مشخص گرديد كه وجود بورس اوراق بهادار باتوجه به منافعي كه براي اقتصاد كشور دارد؛ ازجمله تسهيل فرايند تامين مالي از طريق انتشار سهام و ساير اوراق بهادار، كشف ارزش روز شركت، افزايش شفافيت اطاعاتي و مالياتي و بهبود حاكميت شركتي، از ضروريات اقتصاد كشور مي باشد ولي نقش قابل توجهي در تامين مالي فعاليت هاي اقتصادي كشور ندارد و ارزش ميزان عرضه هاي اوليه در بازار سهام كشور، كمتر از نيم درصد ارزش كل بازار مي باشد. در ارتباط بين تورم و بورس اوراق بهادار نيز مشخص شد كه بورس اوراق بهادار به عنوان يك بازار سرمايه اي، تاثيري در كنترل تورم كشور ندارد. اما، براساس مشاهدات، تورم بر شاخص كل بازار اثر مثبت و قابل توجهي دارد.