بررسي تأثير ساختار مالكيت و استقلال هيئت مديره بر رفتار بيش‌سرمايه‌گذاري

هدف اصلي مورد بررسي در پژوهش حاضر، بررسي تأثير ساختار مالكيت و استقلال هيئت مديره بر رفتار بيش سرمايه‌گذاري در بين شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد كه براي اين منظور و در دو مدل جداگانه به بررسي اثر مالكيت خانوادگي، درصد مالكيت خانوادگي و استقلال هيئت مديره بر بيش سرمايه گذاري شركت ها پرداخته شد. ضمن اينكه، اثر متغيرهاي اندازه شركت، عمر شركت، سودآوري، نسبت بدهي و دوران تصدي مديرعامل در مدل هاي رگرسيوني كنترل شد. براي آزمون فرضيه هاي پژوهش از اطلاعات مالي شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني 6 ساله بين سال‌هاي 1394 تا 1399 استفاده شده است و نمونه نهايي متشكل از 149 شركت (در مجموع 894 سال-شركت) بوده كه پس از اعمال محدوديت هاي مورد نظر در اين پژوهش انتخاب شده اند. پس از اندازه گيري متغيرهاي پژوهش، از تجزيه و تحليل رگرسيون چند متغيره براي آزمون فرضيه هاي پژوهش استفاده گرديد. آزمون ها با استفاده ازنرم افزار Eviews8 و تكنيك آماري حداقل مربعات معمولي صورت پذيرفته است. يافته هاي پژوهش حاضر نشان مي دهند كه 1) ساختار مالكيت (مالكيت خانوادگي و درصد مالكيت خانوادگي) داراي اثر مثبت و معناداري بر رفتار بيش سرمايه گذاري شركت ها مي باشند و 2) استقلال هيئت مديره داراي اثر منفي و معناداري بر رفتار بيش سرمايه گذاري شركت ها مي باشد.