اثر عدم قطعيت متغيرهاي اقتصادي و نقدشوندگي سهام با تأكيد بر افشاي اطلاعات

بر اساس نظريه‌هاي افشاي اطلاعات، با افزايش عدم تقارن اطلاعاتي در بازار، مديران انگيزه بيشتري به افشاي داوطلبانه اطلاعات دارند. به دليل عدم رضايت سرمايه‌گذاران از شوك‌هاي عدم قطعيت سياسي، آن‌ها متقاضي افشاي اطلاعات مالي در محيط‌هاي با عدم اطمينان محيطي بالا هستند. بنابراين، افشاي اطلاعات احتمالاً براي شركت در مواقع عدم اطمينان بالاي سياست‌ها سودمندتر است. تا جايي كه مديران براي كاهش عدم تقارن اطلاعاتي و سرمايه‌گذاري در محيط‌هايي با عدم اطمينان سياست اقتصادي بالاتر، اطلاعات بيشتري را در بازار سرمايه افشا مي‌كنند. هدف اصلي اين پژوهش، بررسي اثر عدم قطعيت متغيرهاي اقتصادي و نقدشوندگي سهام با تأكيد بر افشاي اطلاعات در بورس اوراق بهادار تهران است. دستيابي به اهداف پژوهش، 104 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمـاني 1393 تـا 1399 بررسي شد. فرضيه‌هاي پژوهش با استفاده از مدل رگرسيون خطي چندمتغيره و نرم‌افزار ايويز نسخه 12 آزمون شدند. نتايج پژوهش نشان داد كه عدم قطعيت متغيرهاي اقتصادي، نقدشوندگي سهام را به‌صورت معكوسي تحت تأثير قرار مـي‌دهـد. ايـن موضـوع بـه افزايش عدم اطمينان سياست اقتصادي بالا و عدم اطمينان سرمايه‌گذاران در فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري منجر مي‌شود. در واقع، در دوره‌هاي افزايش عدم اطمينان سياست اقتصادي، شركت‌ها سرمايه‌گذاري‌هاي خود را تا رفع عدم قطعيت به تأخير مي‌اندازند.