تأثير سياست‌هاي كلان اقتصادي بر بازار سرمايه

بررسي تأثير متغيرهاي كلان اقتصادي بر شاخص‌هاي بازار سرمايه، درك سياست‌مداران را از نوع سياست‌ها، زمان‌بندي و شيوه اجراي سياست را افزايش مي‌دهد. در سال‌هاي اخير با توجه به نفوذ و گسترش بازار سرمايه، بررسي اين مهم از اهميت بيشتري برخوردار شده است. اين تحقيق با انتخاب چند متغير مهم اقتصادي و تأثيرگذار ازجمله توليد ناخالص داخلي، حجم پول، نرخ ارز، نرخ بهره و قيمت جهاني نفت به بررسي اين موضوع مي‌پردازد كه كدام‌يك از متغيرها اثرگذاري بيشتري بر شاخص‌هاي بازار سرمايه ازجمله شاخص كل قيمتي، شاخص صنعت و ارزش معاملات خواهد گذاشت. به‌اين‌ترتيب، داده‌هاي 20ساله در بازه زماني 1378 تا 1398 گردآوري و از تحليل هم‌بستگي و رگرسيون براي تخمين داده‌ها استفاده شد. نتايج مطالعه نشان مي‌دهد كه در هر سه معادله معرفي‌شده، ضرايب متغيرهاي توليد ناخالص داخلي، قيمت جهاني نفت و نرخ بهره بر شاخص قيمت كل معنادار و ضريب متغير حجم پول تنها بر ارزش معاملات معناداراست و در دو معادله ديگر معنادار نيست. نتايج همچنين نشان مي‌دهد كه ضريب متغير نرخ ارز در هر سه معادله معنادار نبوده، اما ضريب رشد نرخ ارز در هر سه معادله معنادار است كه نشان مي‌دهد شاخص‌هاي قيمتي و صنعت به تغييرات نرخ ارز حساس هستند.