بررسي اثر نامتقارن شوك هاي نرخ ارز واقعي بر بازار سهام ايران

در این مقاله، به بررسی اثر نامتقارن شوك های نرخ واقعی ارز بر بازار سهام ایران طی سال های 1380-1393 با استفاده از داده های ماهیانه پرداخته شده است به این منظور از مدلهای ناهمسانی واریانس (ARCH)، مدل EGARCH دارای عملكرد بهتری نسبت به سایر مدلها بوده است بنابراین این روش مورد استفاده قرار گرفت. نتایج حاكی از اثر مثبت و معنی دار نرخ ارز و شاخص قیمت مصرف كننده و اثر منفی و معنی دار قیمت نفت روی شاخص سود سهام است و همچنین نشان می دهد كه یك واحد شوك مثبت متغیرهای توضیحی از جمله نرخ ارز واقعی، شاخص سود سهام را به اندازه 8269/ 0 واحد كاهش می دهد و یك واحد شوك منفی متغیرهای توضیحی شاخص سوم سهام را به اندازه 5/7867 واحد افزایش می دهد.