اثر چرخۀ بازار سرمايه بر رفتار الگوهاي پيش‌بيني درماندگي مالي

هدف اين پژوهش، بررسي تأثير چرخۀ بازار سرمايه بر رفتار الگوهاي پيش‌بيني درماندگي مالي است. بدين منظور اطلاعات 211 شركت درمانده منتخب بر اساس معيارهاي خاص درماندگي و 211 شركت سالم پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله بين سال‌هاي 1384 الي 1393، مورد استفاده قرار گرفته است. برآورد الگو با استفاده از 35 شاخص منتخب و براي دو دورۀ ركود و رونق بازار سرمايه انجام گرديد. در اين مطالعه، از فيلترِ هادريك پراسكات براي تعيين چرخۀ بازار سرمايه و از روش‌هاي رگرسيون لجستيك و ماشين بردار پشتيبان براي پيش‌بيني درماندگي مالي استفاده گرديده است. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه رفتار الگوهاي پيش‌بيني درماندگي مالي هم به لحاظ متغيرهاي اثرگذار و هم به لحاظ توانايي پيش‌بيني در دوره‌هاي ركود و رونق، متفاوت از يكديگر بوده و تحت تأثير چرخۀ بازار سرمايه قرار مي‌گيرد. همچنين روش ماشين بردار پشتيبان نسبت به روش رگرسيون لجستيك از قدرت پيش‌بيني بالاتري برخوردار است.