بهينه‌ سازي سبد سهام با حداقل ميانگين انحرافات مطلق كارايي‌ هاي متقاطع

Portfolio Optimization with Minimum Average Absolute Deviations of Cross- efficiency

سرمايه‌گذاري در بازار سهام همواره با اين مسئلۀ اساسي همراه بوده كه دارايي نقدي چگونه بين سهام شركت‌ ها تخصيص يابد تا منافع سرمايه‌گذار را تأمين كند. پژوهش حاضر تلاش ميكند با ارائۀ دو رويكرد جديد، سرمايه‌گذاران را در انتخاب سبد سهام بهينه به شكل مؤثرتري ياري دهد. در پژوهش حاضر رويكرد استفاده از كارايي متقاطع به جاي بازده سهم‌ ها، به ­عنوان مبناي اطلاعاتي براي حل مدل حداقل ميانگين انحرافات مطلق از ميانگين پيشنهاد شده كه در آن از شاخص‌ هاي مالي به­عنوان دادۀ اوليه براي تشكيل سبد بهره ميبرد. رويكرد ديگر، الگوريتمي دو مرحله‌اي است كه در آن هنگام استفاده از شاخص‌هاي مالي، الزام بخش‌بندي بازار به صنايع مختلف در كانون توجه قرار گرفته است. در انتها معيار شارپ نشان مي‌دهد ميان رويكردهاي ارائهشده و روش‌هاي رايج تفاوت بارزي وجود دارد. نتايج بهدست آمده نشاندهندۀ عملكرد مطلوب اين دو رويكرد نسبت به روش‌هاي مشابه است.

Investing in the stock market has always been a key issue that how liquid assets are specialized among stocks of the companies to meet the interests of the investor. This research is tried to help investors to choose portfolio optimization more effectively by offering two new approaches .The approach of using cross-efficiency table instead of stock return is presented as the basis to solve the model of the minimum mean of absolute deviations from the average, in which financial indicators were used as initial data to form the portfolio. Another approach is a two-stage algorithm in which the requirement for segmentation of the market to various industries has been considered when using financial indicators. Finally, sharp criteria shows that there is a significant difference between the proposed approaches and the current methods. The results show that these two approaches are more suitable than similar ones.