تأثير تمايلات سرمايه‌گذار بر بازدۀ مازاد در الگوي پنج‌عاملي فاما و فرنچ

هدف:اين پژوهش با هدف بررسي تأثير معيار تمايلات سرمايه‌گذار بر بازدۀ مازاد الگوي پنج عاملي فاما و فرنچ در بازۀ زماني 1388 تا 1393 به اجرا درآمده است. روش:روش گردآوري داده‌ها، روش اسناد كاوي و مراجعه به بانك‌هاي اطلاعاتي؛ و روش تحليل داده‌ها از نوع استنباطي مي‌باشد و نرم افزار بكار رفته براي آماده‌سازي داده‌ها و تخمين مدل‌ها استاتا و ايويوز است. جهت آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از الگو داده‌هاي تركيبي استفاده شد. يافته‌ها:نتايج آزمون فرضيه‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد كه معيار تمايلات سرمايه‌گذار نقش مهمي در قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌ايي دارد و از نقش اين معيار در تشكيل بازده‌هاي مازاد و شكل‌گيري قيمت حمايت مي‌كند. نتيجه‌گيري: توجه به عواملي همچون تمايلات سرمايه‌گذار، غير از عوامل بنيادي، با توجه به چالش‌هاي فرضيه بازار كارا، مي‌تواند تاثير بااهميتي بر تصميمات سرمايه‌گذاران و ساير استفاده‌كنندگان داشته باشد.