شناسايي و رتبه‌بندي عوامل اثرگذار بر همزماني بازدۀ سهام با استفاده از شبكه‌هاي عصبي و درخت تصميم

هدف:اين پژوهش با هدف شناسايي عوامل تأثيرگذار بر همزماني بازده سهام و نيز رتبه‌بندي آنها براساس نمونه‌اي مشتمل بر 1030 سال شركت از بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1385 الي 1394 به اجرا درآمده است. روش:نمونه پژوهش به روش حذف سيستماتيك انتخاب و تأثير متغيرهاي كلان اقتصادي (رشد اقتصادي، تورم و نرخ بيكاري)، نظام راهبري شركتي (سهامدار نهادي، تمركزمالكيت و استقلال هيئت مديره)، كيفيت حسابرسي، مسائل نمايندگي (جريان نقد آزاد، پيچيدگي عمليات و عدم تقارن اطلاعاتي) و ويژگي‌هاي اطلاعاتي شركت (پايداري سود، محافظه‌كاري، هموارسازي سود و ابهام) بر همزماني بازدۀ سهام بر اساس روش‌هاي داده‌كاوي (شامل الگوي شبكه‌هاي عصبي و درخت تصميم C5) بررسي گرديد. يافته‌ها:مجموع نتايج بيانگر آن است كه از نظام راهبري شركتي، تمركز مالكيت (بر اساس درصد سهام شناور آزاد) و استقلال هيئت مديره؛ از مسائل نمايندگي، عدم تقارن اطلاعاتي؛ از ويژگي‌هاي اطلاعاتي شركت، محافظه‌كاري و ابهام و از متغيرهاي كلان اقتصادي رشد اقتصادي بيشترين تأثيرگذاري را بر همزماني بازدۀ سهام داشته است. همچنين متغير عدم تقارن اطلاعاتي بيشترين تأثيرگذاري را بر همزماني بازدۀ سهام بر اساس معيارهاي مختلف سنجش داشته است. نتيجه‌گيري:با توجه به آنكه همزماني بازدۀ سهام به عنوان شاخصي از محتوي اطلاعاتي قيمت سهام (ميزان دسترسي به اطلاعات خاص شركت) و نيز كارايي تخصيص سرمايه در نظر گرفته مي‌شود، لذا به تقش آفرينان بازار سرمايه توصيه مي‌گردد، به جهت بهبود تصميم‌گيري‌هاي خود به عوامل اثرگذار بر اين متغير توجه ويژه‌اي نمايند.