چكيده فارسي :
در اين پژوهش،تركيب بهينه پرتفوي اعتباري بانك در قالب بخش هاي اقتصادي مبتني بر مدل بهينه سازي پرتفوي ماركوويتز را محاسبه مي كنيم.يافته ها نشان مي دهد كه به ترتيب بخش هاي خدمات ،صنعت و معدن،مسكن و ساختمان و كشاورزي از بيشترين سهم در پرتفوي بهينه بانك وام برخوردارند.اعتبارات اعطايي به بخش كشاورزي و ساختمان به ويژه صنعت و معدن از جمله دارايي هاي ريسكي براي نظام بانكي محسوب مي شوند. نتايج مشابهي نيز براي پرتفوي يك نظام بانكي به دست مي آيد.مقايسه روند اعطاي تسهيلات بانك سامان از سال 1381 تا 1385 با پرتفوي بهينه به دست امده، نشان مي دهد كه پرتفوي بهينه وام تا حد رضايت بخشي با الگوي تخصيص اعتبارات در اين دوره سازگار است. همچنين، پرتفوي تسهيلات اعطايي بانك در طول سالهاي گذشته به پرتفوي بهينه آن نزديكتر شده است. اما هنوز روش ماركويتز مبتني بر اصل حداكثر سازي سود و مفروضات محدود كننده اش،قادر نيست بخشي(هر چند كوچك)از تفاوتها يا انحرافات كمي را توضيح دهد. بنابراين،لحاظ كردن نيازها يا ميزان تقاضاي بازار بر اساس اصل تطابق و همچنين توجه به محدوديتها و رويه هاي رسمي و غير رسمي در نظام بانكي براي ارائه تبييني كامل از وضع موجود الزامي است.
چكيده لاتين :
This study aims to examine the optimal loan portfolio policy for Bank-e Saman, using the
Markovitz modern portfolio model (2591). Generally, in Iran the Banks are allowed to offer
loans to four economic sectors including services, manufacturing and mining, construction and
agriculture. Loans offered to production sectors are treated the most risky venture for the
banking sectors. However, the results of this study indicate that the Bank-e Saman has pursued a
desired diversification policy to maintain its optimal loan portfolio as advocated in Markovitz
model. In its optimal loan portfolio policy, service sector has enjoyed the lion's share of 59
percent of bank's total loans portfolio, followed by manufacturing and mines, housing and
construction, and agriculture respectively. The distribution of loan portfolio by economic sectors
over the period of 2832 to 2839 (corresponding to 1001 to 1005) is proved to be inclined
towards the optimal pattern. Yet, due to certain restriction inherited in Markovtz model, some of
discrepancies or deviations in optimal loan performance can not be explained. Thus in order to
be able to address such shortcomings, the model requires to include some factors such as the
real need of credit market, based on the accommodation principle, into model. Besides some
factors such as formal and informal regulations have a strong bearing on bank loan portfolios
which should be taken into account as well.
