تحليل تاثير بازار بورس بين المللي بر بازار بورس ايران : استفاده از رهيافت سيستم ديناميكي و GARCH

فاقد عنوان و چكيده لاتين

با توجه به روند بين المللي شدن بازارهاي مالي، توسعه روز افزون تجارت و پيشرفت هاي تكنولوژي اطلاعات، بيش از پيش سرعت گرفته است. بي ترديد امروزه بيشترين مقدار سرمايه از طريق بازارهاي بورس در تمام جهان مبادله مي شود. اقتصادهاي ملي به شدت متاثر از عملكرد بورس اوراق بهادار است. بعلاوه بورس به عنوان يك ابزار سرمايه گذاري در دسترس، هم براي سرمايه گذاران كلان و هم براي عموم مردم شده است. لذا در اين مطالعه ضمن بررسي تاثير متغيرهاي كلان اقتصادي بر ارزش كل سهام معامله شده در كشورهاي منتخب، تاثير ارزش كل سهام معامله شده در كل دنيا بر ارزش كل سهام معامله شده در ايران از طريق متغيرهاي درآمدنفتي، درآمد سرانه، تورم، توليدات صنعتي، نرخ ارز، نرخ سود بانكي برآورد شده است. دوره مورد برآورد در طي سالهاي 2010-1991 مي باشد. كه با استفاده از مدل سيستم ديناميكي Vensimو همچنين كه با استفاده از مدل داده هاي تركيبي (Pool) و سري زماني GARCH به برآورد تاثير بورس بين الملل بر بورس ايران پرداخته شده است. نتايج حكايت از معناداري تاثير نوسانات بورس بين الملل بر بازار بورس ايران مي باشد. از جمله نتايج اين تحقيق عدم تاثير درآمدهاي نفتي است ضمناً نااطميناني تاثير منفي بر ارزش سهام معامله شده دارد. اگر درآمدسرانه 5درصد رشد داشته باشد باعث نوسان 15 درصدي بورس خواهد شد.