رابطه بين قيمت هاي نقدي و آتي سكه طلا در ايران

فاقد عنوان و چكيده لاتين

ارتباط بين بازارهاي نقد و آتي و چگونگي رابطه علي بين اين دو بازار از جمله موضوع هاي حائز اهميتي است كه مشخص شدن آن، در پيش بيني قيمت هاي آينده دارايي پايه و برنامه ريزي فعالان اين بازار بسيار تاثيرگذار است. هدف اين مطالعه بررسي چگونگي ارتباط علي بين دو بازار نقد و آتي سكه طلا در ايران به عنوان تنها قرارداد آتي با نقدينگي بالا در كشور مي باشد و روش منحصر به فردي در كشور كه براي ساخت سري زماني از قيمت هاي قرارداد آتي مورد استفاده قرار گرفته است، روش ميانگين موزون بين قيمت قراردادهاي آتي با سررسيدهاي مختلف است. در اين مطالعه با استفاده از رويكرد هم انباشتگي و مدل تصحيح خطا و همچنين آزمون عليت همزماني وجود يا عدم وجود رابطه علي بين قيمت هاي نقدي و آتي سكه طلا بررسي شد. نتايج تخمين ها حاكي از اين بوده كه قيمت هاي اين دو بازار هم انباشتگي دارند و با توجه به معادلات ECM و همچنين آزمون عليت گرنجري ناشي از آن، رابطه عليت بين قيمت نقدي و آتي سكه طلا هم در كوتاه مدت و هم در بلندمدت، دوطرفه است. آزمون عليت از نوع همزماني نيز مويد وجود رابطه علي به طور همزمان ميان قيمت هاي اين دو بازار مي باشد. نمودارهاي كنش - واكنش در دو بازار نقد و آتي با دو روش ECM و BVAR برآورد و با يكديگر مقايسه شد كه نتايج حاكي از آن بوده كه اين دو بازار با يكديگر ارتباط دارند و شوك هاي هر بازار بر بازار ديگر اثرگذار است.