مطالعه پديده فرآيند آشوب در شاخص قيمت و بازده نقدي در بورس اوراق بهادار تهران

فاقد عنوان و چكيده لاتين

سري هاي زماني پيچيده مانند قيمت هاي بازار سهام بيشتر تصادفي و در نتيجه تغيير آن ها غيرقابل پيش بيني فرض مي شود. درحالي كه احتمال دارد اين سري ها حاصل فرآيندي غيرخطي پوياي معين يا به عبارت بهتر آشوبي بوده و در نتيجه قابليت پيش بيني داشته باشند. در اين پژوهش شاخص قيمت و بازده نقدي بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1392-1380 مورد آزمون قرار گرفته است تا مشخص شود آيا اين شاخص از فرآيند گام تصادفي پيروي مي كند يا نشات گرفته از فرآيندي آشوبي يا معين است. براي دست يابي به هدف فوق از آزمون هاي ريشه واحد، بي دي اس، تابع خودهمبستگي و خودرگرسيون برداري استفاده شده است. يافته هاي حاصل از آزمون هاي فوق بيان گر اين است كه شاخص قيمت و بازده نقدي، فرآيندي آشوبي و معين را تجربه مي كند. اين نتيجه دلالت بر ناكارايي بازار سرمايه داشته و به تبع آن قابليت پيش بيني كوتاه مدت را دارد كه مي تواند رهنمودي دلالت بر شناخت عوامل ناكارايي بازار مانند عدم شفافيت جريان اطلاعات و اقدام در راستاي رفع آن ها داشته باشد.