تأثير پرداخت سود سهام و عدم انتشار اخبار بد بر خطر سقوط قيمت سهام با تأكيد بر عدم تقارن اطلاعاتي

هدف پژوهش حاضر، بررسي تأثير پرداخت سود سهام و عدم انتشار اخبار بد بر خطر سقوط قيمت سهام با تأكيد بر عدم تقارن اطلاعاتي است. به‎منظور اجراي اين پژوهش 123 شركت براي دورۀ زماني 1393 1388 انتخاب شد. براي سنجش عدم انتشار اخبار بد از سرمايه‌گذاري بيشتر از حد و به‎منظور بررسي سقوط قيمت سهام از مدل چن، هانگ و استين (2001) بهره برده شده است. همچنين براي‎ تجزيه ‎و تحليل داده‌ها و آزمون فرضيه‌ها از رگرسيون چندمتغيره و داده‌هاي تركيبي استفاده شده است. يافته‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد پرداخت سود سهام تأثير منفي و معنا‌داري بر خطر سقوط قيمت سهام دارد. همچنين زماني كه عدم تقارن اطلاعاتي بين مديران و سهامداران زياد است، تأثير منفي پرداخت سود سهام بر خطر سقوط قيمت سهام تشديد مي‌شود. نتيجۀ ديگر اينكه عدم انتشار اخبار بد تأثير مثبت و معناداري بر خطر سقوط قيمت سهام دارد و اين تأثير در شركت‌‌هايي كه عدم تقارن اطلاعاتي زيادي دارند، شديدتر است. بنابراين انباشت اخبار بد، بازده منفي و شديدتر سهام را به شكل سقوط قيمت سهام در پي دارد