بررسي اثر تعديل‎كنندگي عدم تقارن اطلاعاتي بر رابطه بين سياست تقسيم سود نقدي و ريسك سقوط آتي قيمت سهام شركت‎هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف: هدف از اجراي اين پژوهش، بررسي اثر تعديل‎كنندگي عدم تقارن اطلاعاتي بر رابطه بين سياست تقسيم سود نقدي و ريسك سقوط آتي قيمت سهام شركت‎هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. پس از بررسي ارتباطات مشخص شد، پرداخت سود سهام، زمينه كاهش سقوط قيمت سهام را فراهم مي‎كند. انتظار مي‎رود در شرايط وجود عدم تقارن اطلاعاتي، ارتباط تقسيم سود و سقوط قيمت سهام دچار تغييراتي شوند. روش: به‎منظور اجراي اين پژوهش، 155 شركت در دوره زماني 1388 تا 1394 براي نمونه انتخاب شدند. اطلاعات لازم براي پردازش فرضيه‎ها، از نرم‎افزار ره‎آورد‎ نوين و بررسي صورت‎هاي مالي شركت‎ها با مراجعه به سايت رسمي بورس اوراق بهادار تهران به‎دست آمد و فرضيه‎ها با استفاده از مدل رگرسيون خطي چند متغيره، رويكرد داده‎هاي تركيبي و روش حداقل مربعات، آزمون شدند. يافته‎ها: نتايج نشان داد ارتباطي معناداري بين سياست تقسيم سود و ريسك سقوط آتي قيمت سهام شركت‎ها برقرار است و از طرفي، عدم تقارن اطلاعاتي نمي‎تواند اين ارتباط را تحت تأثير قرار ‎دهد. نتيجه‎گيري: پرداخت سود سهام موجب كاهش جريان وجه نقد آزاد شده و به تأمين مالي خارجي منجر مي‎شود. جذب جريان‎هاي نقد خارجي، نظارت تأمين‎كنندگان خارجي بر عملكرد مديران و شركت را به همراه دارد و موجب كاهش خطر سقوط قيمت سهام مي‎شود. با وجود ارتباطات معنادار بين عدم تقارن اطلاعاتي با هر‎ يك از متغيرها، فرض عدم تقارن اطلاعاتي به‎عنوان متغير تعديل‎كننده در اين رابطه تأييد نشد.