تاثير نااطميناني نرخ ارز بر تقاضاي پول در ايران

هدف پژوهش حاضرT بررسي تأثير نااطميناني نرخ ارز حقيقي بر تقاضاي پول در ايران طي دوره (1)1367 (4)1387 است. بدين منظور در ابتدا نااطميناني نرخ ارز حقيقي با استفاده از الگوي ناهمساني واريانس شرطي تعميم يافته (GARCH) محاسبه و سپس متغير مذكور به همراه متغيرهاي توليد ناخالص داخلي، تورم (به‌عنوان متغيري براي در نظر گرفتن هزينه فرصت نگه‌داري پول) و نرخ ارز حقيقي وارد تابع تقاضاي پول شد. برآورد تابع تقاضاي پول با روش تصحيح خطاي برداري (VEC) نشان دهنده آن بود كه نااطميناني نرخ ارز حقيقي بر تقاضاي پول اثر منفي بر جاي گذاشته است؛ به‌عبارت‌ديگر با نوسان بيشتر نرخ ارز حقيقي از ميزان تقاضا براي پول داخلي كاسته شده است كه وجود رابطه منفي و معني دار ميان تقاضاي پول و نرخ ارز حقيقي در اقتصاد ايران، تأييدي بر اثر جانشيني ميان اين دو متغير مي‌باشد. افزون بر اين كشش درآمدي تقاضاي پول (M2) نيز مثبت معنادار و رابطه ميان تقاضاي پول با نرخ ارز حقيقي و تورم نيز به شكل معكوس و معني‌دار به دست آمد.