قيمت‌گذاري اختيار معامله آسيايي با استفاده از شبيه‌سازي مونت‌كارلو: مطالعه موردي كنجاله سويا

به‌كارگيري ابزارهاي نوين مالي و به‌طور خاص قراردادهاي اختيار معامله به‌عنوان ابزاري براي مديريت ريسك و ايجاد سودآوري، مي‌تواند به رونق بورس و كاهش مشكلات بخش كشاورزي كمك كند. باوجود نوسانات قيمت محصولات كشاورزي، مي‌توان گفت از بين انواع قراردادهاي اختيار معامله، اختيار معامله آسيايي مي‌تواند نقش مؤثرتري در كاهش ريسك اين قراردادها ايفا نمايد. با توجه به اين امر، هدف مطالعه حاضر تعيين قيمت قرارداد اختيار معامله آسيايي براي دارايي پايه كنجاله سويا مي‌باشد. جهت تعيين قيمت از روش شبيه‌سازي مونت‌كارلو استفاده گرديد. اطلاعات مورد نياز شامل داده‌هاي تاريخي مربوط به قيمت هفتگي كنجاله سويا در سال‌هاي 9592 مي‌باشد. نتايج به‌دست‌آمده نشان مي‌دهد كه اين نوع اختيار معامله نسبت به اختيار معامله اروپايي ساده (مدل بلك شولز) ارزان‌تر مي‌باشد. علاوه بر روش مونت‌كارلو استاندارد، از دو روش متغير كنترلي و متغير متضاد جهت كاهش واريانس شبيه‌سازي استفاده گرديد كه نتايج حاكي از آن است كه روش متغير كنترلي در كاهش واريانس شبيه‌سازي مونت‌كارلو كارايي بسيار خوبي دارد و واريانس را به مقدار قابل‌توجهي كاهش مي‌دهد. همچنين اثر تغيير در متغيرهايي همچون قيمت جاري دارايي، نرخ بهره بدون ريسك و نوسان قيمت دارايي بر قيمت اختيار معامله مثبت ارزيابي گرديد.