ثبات مالي و عملكرد اقتصادي: مطالعه موردي كشورهاي عضو اوپك

Financial Stability and Economic Performance: The Case of OPEC Countries

با توجه به نقش سيستم مالي به عنوان مكمل بخش واقعي اقتصاد، كاركرد مناسب آن همواره مورد توجه سياستگزاران اقتصادي بوده و ثبات سيستم مالي يكي از اهداف مهم اقتصادي محسوب مي‌شود. نظر به اهميت رابطه بين ثبات مالي و عملكرد اقتصادي، در اين مطالعه به بررسي تجربي آن در كشورهاي عضو اوپك طي دوره زماني 2000 تا 2016 پرداخته مي‌شود. الگوسازي اين رابطه با تكيه بر الگوهاي داده‌هاي تركيبي پويا صورت گرفته و برآورد رابطه مذكور در اين مطالعه با استفاده از تخمين زن GMM سيستمي و پس از كنترل كردن سطح تعميق مالي كشورها صورت گرفته است. شاخص‌هاي مختلف ثبات مالي (شاخص‌هاي نهادي، شاخص‌هاي خرد و كلان و شاخص ساخته شده توسط مطالعه) و عملكرد اقتصادي(رشد توليد ناخالص داخلي سرانه، رشد هزينه مصرفي سرانه خانوار و رشد تشكيل سرمايه ي ناخالص ثابت) به منظور بررسي جنبه‌هاي مختلف آن در اين پژوهش مورد استفاده قرار گرفته ­اند. با توجه به نتايج حاصل از اين مطالعه ثبات مالي تاثير مثبت و معنادار بر عملكرد اقتصادي كشورهاي عضو اوپك طي دوره مورد بررسي داشته است.

Regarding the role of the financial system as a complement to the real sector of the economy, its proper function has always been the focus of concern for economic policy makers. Given the importance of the relationship between financial stability and economic performance, this study investigates it empirically in OPEC countries by using annual data during 2000-2016. To estimate the relationship, we follow the dynamic panel Model an the mentioned model is estimated using the systemic GMM estimator after controlling the effect of countries financial deepening level. In this research, Alternative indicators of financial stability such as: institutional indicators, micro and macro indicators, and author-introduced indicators, and also, economic performance index such as: GDP per capita growth, household per capita consumption growth, and the growth of gross fixed capital formation are used. The results indicate that financial stability has a significant positive effect on economic performance in OPEC countries.