كدام بنگاه هاي اقتصادي از تامين مالي اسلامي استفاده مي‌كنند ؟

Which Firms Use Islamic Financing

اين تحقيق ميزان استفاده از ابزارهاي تامين مالي اسلامي توسط بنگاه هاي غيرمالي را مورد بررسي قرارمي دهد. براساس داده هاي تابلويي مربوط به شركت هايي از چهارده كشور در حال توسعه در دورۀ زماني 2005 تا 2009 ما دريافتيم كه تامين مالي اسلامي سهم قابل توجهي از ساختار سرمايۀ اين شركت ها را تشكيل مي دهد. همچنين، شركت هاي با سودآوري پايين، تمايل بيشتري به استفاده از بدهي نسبت به حقوق صاحبان سهام نشان مي دهند كه در اين رابطه استفاده از ابزارهاي تامين مالي اسلامي نيز بر ابزارهاي بدهي متعارف و سنتي ترجيح داده مي شود. به علاوه، يافته هاي پژوهش بيانگر اين است كه تامين مالي اسلامي براي شركت هاي با سودآوري پايين، بسيار سودمند است كه اين نتيجه با چشم انداز هزينه نمايندگي سازگاري دارد.

This study explores to what extent the Islamic financing instruments are used by non-financial firms. Based on a panel data of firms from fourteen developing countries for the 2005–2009 period, we find that Islamic financing forms a significant share of the users’ capital structures. Less profitable firms are found more likely to use debt than equity in which case Islamic instruments were preferred over conventional debt. The finding suggests that Islamic financing does benefit less profitable firms, which is consistent with the agency cost perspective