تحليل پويايي‌هاي ذخاير تجاري نفت خام با توجه به شوك‌هاي ساختاري و ثمرات رفاهي

ذخاير تجاري نفت خام يكي از مؤلفه‌هاي اساسي از مجموعه‌ي درهم‌پيچيده‌ي بازار نفت بوده و بررسي نوسانات آن از اهميت بسزايي برخوردار است. هدف اين پژوهش بررسي علل انباشت بي‌سابقه‌ ذخاير تجاري نفت خام از زمان آغاز افت قيمت نفت با استفاده از دو رويكرد بررسي نقش شوك‌هاي ساختاري و تحليل ثمرات رفاهي هست. در اين پژوهش تأثير شوك‌هاي ساختاري بر نوسانات ذخاير تجاري نفت خام در قالب يك مدل خود رگرسيون برداري ساختاري (SVAR) در دوره‌ي زماني 2006 تا 2016 به‌دست‌آمده است. همچنين در اين پژوهش براي نخستين بار با استفاده از روش مسئله معكوس[1] ثمرات رفاهي محاسبه گرديده است. نتايج اين پژوهش نشان مي‌دهد كه از اواخر سال 2014 به بعد، شوك‌هاي عرضه‌ نفت خام و پس‌ازآن شوك‌هاي سفته‌بازي بيشترين سهم را در توضيح علت انباشت بي‌سابقه‌ ذخاير تجاري نفت خام، داشته‌اند. همچنين نتايج نشان مي‌دهد كه متغير پايه از ماه اكتبر سال 2014 به بعد با توجه به منفي شدن خالص ثمرات رفاهي[2] در وضعيت پس بهين(كونتانگو)[3] قرارگرفته و از اين طريق موجب انباشت بيشتر ذخاير تجاري نفت خام با مقاصد سفته‌بازي گرديده است.