بررسي پديده مالي شدن در اقتصاد ايران

The Investigation of Financialization Phenomenon in Iran’s economy

پديده مالي شدن اشاره به افزايش نقش انگيزه هاي مالي، بازارهاي مالي، بازيگران مالي و موسسات مالي در اقتصاد يك كشور دارد، كه با رابطه معكوس بين رشد بازار سرمايه و رشد اقتصادي مشخص مي گردد. پديده مالي شدن منجر به كاهش سرمايه گذاري واقعي و درنتيجه كاهش رشد اقتصادي و يا حتي ركود اقتصادي و همچنين افزايش نا برابري درآمد و ثروت مي شود. اين مطالعه با استفاده از آزمون عليت تودا و ياماماتو و ضرايب همبستگي به بررسي وقوع پديده مالي شدن در اقتصاد ايران طي سال هاي 1380 تا 1393 مي پردازد. نتايج نشان مي دهد كه رشد بازار سرمايه اثر معني داري بر رشد اقتصادي كشور دارد، در بلند مدت رشد بازار سرمايه اثر مستقيمي بر رشد اقتصادي داشته اما از ابتداي سال 1392 تاثير آن معكوس مي شود، به عبارت ديگر اقتصاد ايران در سال 1392 با پديده مالي شدن روبرو بوده است. اگرچه پديده مالي شدن تهديدي براي اقتصاد ايران محسوب مي شود اما مي توان اين تهديد را به فرصتي براي تامين مالي شركتها، رشد و توسعه كشور تبديل كرد.

Financialization phenomenon refers to the increasing role of financial motives, financial actors and financial institutions in the economy of a country that are determined by inverse relation between capital market development and economic growth. financialization phenomenon leads to a reduction in real investment and thus economic slowdown or even recession and increasing inequality of income and wealth. This study investigates the occurrence of the phenomena of financialization in Iran’s economy during the 1380-1393 by using Toda and Yamamoto causality test and correlation coefficients. The results show that the growth of capital markets has a significant effect on economic growth, in the long term growth of capital market have a direct effect on economic growth, but its effect is reversed at the beginning of the year 1392, in other words, Iran's economy is faced with a financialization phenomenon in 1392. Although a financialization phenomenon the threat to the economy but can be a threat into an opportunity for finance companies and development of the country.